·準(zhǔn)確選擇估值方式，有效管控投資風(fēng)險
·最實用的公司估值課程
·國內(nèi)外先進(jìn)估值理念搭配豐富的正反案例
·全方位提升估值的有效性與風(fēng)險管控力
培訓(xùn)安排：2019年11月18-19日 北京
培訓(xùn)費用：7600元/人（含培訓(xùn)費、資料費、會務(wù)服務(wù)費、發(fā)票）
培訓(xùn)背景：
近年來，實業(yè)迎來了“微利時代”，為了促進(jìn)企業(yè)價值增長，許多企業(yè)紛紛走在了財務(wù)投資和并購重組的路上，希望通過資本運作來提升企業(yè)價值，這使我國資本市場獲得了快速發(fā)展。這些資本運作的活動都是在企業(yè)估值的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，準(zhǔn)確的估值可以衡量一個企業(yè)整體質(zhì)量的好壞，對于后續(xù)的資本運作是否成功可以說有著至關(guān)重要的影響，企業(yè)估值也促進(jìn)了我國資本市場及資本運作的規(guī)范化和發(fā)展，對企業(yè)的重要性更加不言而喻。
估值的方式有很多種，本課程會著重講述現(xiàn)金折現(xiàn)模型（DCF模型），但兼顧其他估值模式的運用，包括這些估值模式的局限和風(fēng)險，并對模型的框架、重要參數(shù)、風(fēng)險管理和內(nèi)部控制進(jìn)行深入分析。針對管理層對內(nèi)控、風(fēng)控和投資決策的需要，強(qiáng)調(diào)企業(yè)估值方式的選擇、估值的前提、數(shù)據(jù)分析、風(fēng)險因素分析等，包括企業(yè)估值的各類風(fēng)險因素以及應(yīng)對方法和管理流程、財務(wù)角色和財務(wù)分析運用的重要性。
本課程主要針對企業(yè)管理層和行業(yè)內(nèi)投資人士，解決在實施企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展相關(guān)的投資的前提下，如何對要投資的標(biāo)的公司進(jìn)行估值。同時，會針對企業(yè)業(yè)務(wù)投資與資本市場財務(wù)投資、以及戰(zhàn)略投資和并購等之間的差別和不同的商業(yè)模式的風(fēng)險因素，講述其對估值方式的不同影響，并且運用多個真實案例提升學(xué)員在估值時的風(fēng)險意識，進(jìn)一步保障估值的正確性與有效性。
課程收益：
·把握估值理論、影響因素及其相關(guān)的政策法規(guī)
·掌握對估值模型進(jìn)行深入分析的實用技巧和方法
·學(xué)習(xí)對估值方式的選擇，為決策者提供風(fēng)險管理和內(nèi)部控制的依據(jù)
·實務(wù)應(yīng)用，豐富案例對比學(xué)習(xí)，知己知彼，百戰(zhàn)不殆
培訓(xùn)對象：
·總經(jīng)理、企業(yè)高管
·并購總監(jiān)、投資總監(jiān)
·券商分析人員及咨詢顧問
學(xué)員反饋：
非常滿意，頓開茅塞！內(nèi)容豐富是其一，講師把內(nèi)容完美地表達(dá)是其二，二者皆佳，給予我了一個難得的學(xué)習(xí)機(jī)會，致謝！
——利星行機(jī)械（上海）有限公司文先生
專業(yè)與非專業(yè)培訓(xùn)就是不一樣。此次學(xué)習(xí)應(yīng)該是在本人所有參加的培訓(xùn)中質(zhì)量最高的，理論與實務(wù)結(jié)合上佳，講授體系完整，推演縝密，物超所值。
——江蘇吳中實業(yè)股份有限公司吳先生
早十年獲得該專項知識的學(xué)習(xí)，或許我們公司會存活的更好。能幫助在日后的工作中及時掌握公司財務(wù)狀況，為階段性工作重點方向提供幫助。非常感謝老師的精彩授課！
——江蘇路勁物業(yè)盛先生
課程內(nèi)容：
第一模塊：企業(yè)價值估值的基本框架和應(yīng)用范圍
企業(yè)及資本市場對估值運用的異同
企業(yè)估值與投資模式的關(guān)系
把握估值工作流程的巨大差異
第二模塊：股權(quán)架構(gòu)對估值的影響
何為戰(zhàn)略投資，何為財務(wù)投資
企業(yè)估值（并購等）的特殊性
估值管理流程的差異
案例分析
·從估值中看中國企業(yè)并購失敗率超高的原因
·某民營企業(yè)老板游離于財務(wù)投資與戰(zhàn)略投資之間的嚴(yán)重后果
第三模塊：估值的四大常見模式及應(yīng)用
四種常見的估值模型——DCF、PE、PB、DYR
各種估值模型的運用差別
估值模型在中外資本市場的使用差異
案例分析：
·某外企運用國外估值習(xí)慣的嚴(yán)重后果
·某外企在華并購估值的選擇
思考與討論：各種估值模式有什么潛在注意風(fēng)險？
第四模塊：中國市場的估值的特征與用法
四種估值方式在中國市場的應(yīng)用
中國市場的風(fēng)險特殊性
選擇合適的估值模型
第五模塊：影響估值的各類風(fēng)險因素與管理
宏觀性風(fēng)險
企業(yè)特殊性風(fēng)險
全球化的挑戰(zhàn)
案例分析：某中企如何利用歐洲經(jīng)濟(jì)衰退和財政問題，通過戰(zhàn)略性投資進(jìn)入醫(yī)療器械市場
第六模塊：DCF模型在企業(yè)中的應(yīng)用
何為自由現(xiàn)金流，何為現(xiàn)金流的折現(xiàn)
如何決定折現(xiàn)率
如何決定終極價值
如何制定與管理DCF重要參數(shù)
案例分析：某中企估值參數(shù)隨意使用的后果分析以及對高層決策的影響
思考與討論：運用DCF模型有哪些潛在風(fēng)險，該如何防范欺詐行為
第七模塊：企業(yè)商業(yè)模式與財務(wù)數(shù)據(jù)的關(guān)聯(lián)分析
商業(yè)模式對財務(wù)數(shù)據(jù)組合的巨大影響
戰(zhàn)略發(fā)展與財務(wù)報表的關(guān)聯(lián)
財務(wù)數(shù)據(jù)的偏差對估值的影響
財務(wù)分析的運用實務(wù)
·如何確認(rèn)歷史數(shù)據(jù)
·如何分析預(yù)測數(shù)據(jù)
如何與其他內(nèi)部職能部門開展合作
如何有效使用外部機(jī)構(gòu)
使用模型時的預(yù)測假設(shè)前提
估值工作流程與方式
盡職調(diào)查該怎樣進(jìn)行
并購估值的特殊性及其影響
案例分析：
·以卡特彼勒為例，探討盡調(diào)疏忽對于估值產(chǎn)生的影響
·某地產(chǎn)公司如何通過并購，改變了業(yè)務(wù)戰(zhàn)略組合以及公司經(jīng)營和財務(wù)風(fēng)險
·探討萬達(dá)院線和AMC院線商業(yè)模式的差異
第八模塊：投資參數(shù)的分析與風(fēng)險控制
深入解讀若干決策性的估值匯報比率
比率分析的局限性與風(fēng)險
如何對比分析項目可行性
把握行業(yè)性風(fēng)險與回報
多元性投資的特殊性
不同投資模式的影響（并購、戰(zhàn)投、財務(wù)等）
估值差錯的后果（會計審計與處理、披露等）
案例分析：某民企走向多元化投資的行業(yè)選擇及對行業(yè)風(fēng)險忽略的后果
第九模塊：估值模式的運用局限
買賣雙方在評估企業(yè)價值的差異
不同階段公司的估值方法
不同行業(yè)公司的估值前提
企業(yè)估值的內(nèi)部管理流程和人力資源
企業(yè)估值的外部資源的運用
案例分析：
·研究萬達(dá)院線收購AMC的并購、融資以及后續(xù)IPO的過程，分析該公司在投資、估值、資金成本、融資安排方面的管理方式以及值得借鑒的地方
·分析某高科技企業(yè)估值結(jié)果的分析，綜合運用對估值參數(shù)、估值模型局限性、財務(wù)數(shù)據(jù)、投資時機(jī)選擇、風(fēng)險控制、對手估值等分析以及投資決策的不同選擇
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