截至4月30日，我國(guó)1600余家上市公司2008年年報(bào)的披露工作已經(jīng)落下帷幕。
面對(duì)越做越厚的上市公司年報(bào)，投資者需要從披露的大量財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息中找出有效信息才能做出較為準(zhǔn)確的判斷。
河北專員辦在對(duì)其轄內(nèi)的部分上市公司年報(bào)進(jìn)行逐戶分析的過(guò)程中，摸索出了四種比較實(shí)用的會(huì)計(jì)年報(bào)分析方法。
基本要素分析法
據(jù)河北專員辦會(huì)計(jì)監(jiān)督處處長(zhǎng)武振廣介紹，基本要素分析法包括單項(xiàng)對(duì)比分析和結(jié)構(gòu)比重分析兩種。
從會(huì)計(jì)報(bào)表中選取單獨(dú)一項(xiàng)數(shù)據(jù)作為基數(shù)，與上年同期數(shù)等歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，分析其差異變化，根據(jù)差異變化情況來(lái)判斷、衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和報(bào)表數(shù)據(jù)的真實(shí)性、完整性，以此鎖定疑點(diǎn)。這屬于單項(xiàng)對(duì)比分析。
而結(jié)構(gòu)比重分析是指通過(guò)選取報(bào)表中部分報(bào)表項(xiàng)目，計(jì)算這些報(bào)表項(xiàng)目在總體類別中所占比重或份額，或者根據(jù)同屬一個(gè)會(huì)計(jì)要素中同類項(xiàng)目之間的比例，確定其對(duì)同類項(xiàng)目的影響程度，從而確定項(xiàng)目之間是否存在結(jié)構(gòu)方面的差異。
河北專員辦運(yùn)用結(jié)構(gòu)比重分析對(duì)某上市公司年報(bào)進(jìn)行分析時(shí)，發(fā)現(xiàn)該公司本期的期末存貨凈額占流動(dòng)資產(chǎn)的比例比上期增加了26.16%，他們當(dāng)即作出判斷，專員辦日后將重點(diǎn)鎖定在存貨購(gòu)進(jìn)、轉(zhuǎn)出數(shù)量以及結(jié)轉(zhuǎn)成本的價(jià)格等方面，對(duì)該公司進(jìn)一步開(kāi)展會(huì)計(jì)信息質(zhì)量檢查。
財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法
財(cái)務(wù)指標(biāo)是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果的重要指標(biāo)。鑒于財(cái)務(wù)指標(biāo)的重要性，武振廣認(rèn)為在分析年報(bào)時(shí)應(yīng)該重點(diǎn)對(duì)企業(yè)本期與上期財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，“這樣可以查疑點(diǎn)、找瑕疵，為進(jìn)一步深入企業(yè)詳查確定檢查重點(diǎn)”。
河北專員辦采用此方法對(duì)某上市公司年報(bào)分析時(shí)，發(fā)現(xiàn)該公司本期每股收益為0.1元，而上期每股收益為-0.1元。
負(fù)責(zé)該上市公司年報(bào)分析的 副處長(zhǎng)陳新昌覺(jué)得這家公司行為異常，因此他立即將這家公司以前多個(gè)年度的財(cái)務(wù)指標(biāo)拿過(guò)來(lái)進(jìn)行分析對(duì)比，終于找到背后的原因。原來(lái)，這家公司已經(jīng)是連續(xù)兩年虧損，本年度如果繼續(xù)虧損，將面臨暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)。
綜合因素分析法
綜合因素分析法側(cè)重于將項(xiàng)目數(shù)據(jù)之間、指標(biāo)數(shù)據(jù)之間以及報(bào)表數(shù)據(jù)與報(bào)表文字附注之間進(jìn)行對(duì)比。“它的好處是能夠更為全面客觀地分析、判斷企業(yè)報(bào)表數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、業(yè)績(jī)的可信性。”陳新昌說(shuō)。
不過(guò)，運(yùn)用綜合分析方法需要投入較大的精力。
一是對(duì)關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)綜合分析。武振廣說(shuō)，“在對(duì)單項(xiàng)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比分析的同時(shí)，還要按照‘以點(diǎn)帶面、以表及里’的方法對(duì)其他關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合對(duì)比分析，以驗(yàn)證此項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和真實(shí)性。”河北專員辦在對(duì)某上市公司報(bào)表進(jìn)行分析時(shí)發(fā)現(xiàn)，該公司每股收益本期與上期相比減少近90%，而其同期銷售毛利率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)比率均好于上期，兩種情況極不匹配，明顯存有疑點(diǎn)。
“我們可以初步判斷，該企業(yè)業(yè)績(jī)存在重大舞弊之嫌。”武振廣對(duì)此一點(diǎn)不含糊。
二是對(duì)報(bào)表數(shù)據(jù)與報(bào)表附注進(jìn)行綜合分析也非常關(guān)鍵。武振廣說(shuō)，“在進(jìn)行報(bào)表數(shù)據(jù)分析時(shí)，必須要重點(diǎn)解讀企業(yè)報(bào)表附注的說(shuō)明或解釋字段，通過(guò)綜合對(duì)比分析，這樣才能全面掌握和了解引起報(bào)表數(shù)據(jù)變化的真正原因和要達(dá)到的目的，從而有效地發(fā)現(xiàn)疑點(diǎn)、確定檢查重點(diǎn)。”
市場(chǎng)趨勢(shì)分析法
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，幾乎所有的企業(yè)都難以擺脫外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)的影響。因此，武振廣認(rèn)為“那些違背市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)、表現(xiàn)異常的企業(yè)，很可能就藏有貓膩”。
“在深受國(guó)際金融危機(jī)之苦的行業(yè)中，如果個(gè)別企業(yè)仍能獨(dú)善其身、獨(dú)樹(shù)一幟，其業(yè)績(jī)的可信性就值得高度關(guān)注。”不過(guò)，武振廣認(rèn)為在作出這樣的判斷之前必須要排除“這是企業(yè)得益于內(nèi)控制度的完善與有效落實(shí)，或擁有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)資源等內(nèi)部因素”。
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