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　　血液暢通是保障生命安全的重要條件，現(xiàn)金流暢通是企業(yè)生死存亡的關鍵因素，當現(xiàn)金流風險指數(shù)超越警戒線，企業(yè)運行安全就會受到嚴重威脅，遺憾的是，由于許多企業(yè)家的現(xiàn)金流風險意識淡薄，在決策的時候往往會忽略這個因素。

　　2007年2月16日，趙勇?lián)味麻L的四川長虹率先披露2006年年報，2006年共實現(xiàn)主營業(yè)務收入187.57億元，實現(xiàn)主營業(yè)務利潤28.63億元，凈利潤3.05億元。

　　這份創(chuàng)了四川長虹歷史新高的銷售業(yè)績，與趙勇2004年7月接替倪潤峰出任四川長虹董事長后所采取的一系列強硬措施是密不可分的。

　　下面我們就從四川長虹2003年、2004年與美國APEX數(shù)碼有限公司的合作，分析一下現(xiàn)金流超越警戒線的嚴峻性。

　　長虹電器：

　　成立時間：1958年

　　總部地址：四川省綿陽市

　　上市時間：1994年3月11日

　　企業(yè)類型：中國最大的消費電子系統(tǒng)供應商之一

　　生產(chǎn)基地：四川、廣東、江蘇、吉林、合肥

　　業(yè)務領域：家用電器、通信、數(shù)碼、商用電子

　　銷售區(qū)域：美洲、大洋洲、東南亞、歐洲

　　主營收入：187.57億元人民幣（2006年）

　　業(yè)務利潤：28.63億元（2006年）

　　APEX數(shù)碼有限公司：

　　成立時間：1997年

　　公司地址：美國安大略

　　主要股東：季龍粉、徐安克

　　公司類型：消費類電子供應商

　　銷售規(guī)模：1999年，6800萬美元；2000年，1.49億美元；2001年，5.8億美元；2002年，11.3億美元；2003年，13.2億美元

　　APEX與長虹交易大事記：

　　1.2001年，長虹董事長倪潤峰與APEX董事長季龍粉正式洽談出口事宜；

　　2.2001年，長虹彩電以“Apex”品牌在沃爾瑪、百思買等美國賣場銷售；

　　3.2001年7月16日，長虹首次向APEX提供價值200多萬美元的各類彩電；

　　4.2002年，長虹通過APEX向美國市場銷售價值7億美元的彩電、DVD；

　　5.2002年，長虹共計向美國銷售彩電200萬臺；

　　6.2002年，APEX共拖欠長虹貨款4.84億美元；

　　7.2003年，長虹共計向美國銷售了價值51.6億元人民幣的彩電、DVD；

　　8.2003年，據(jù)長虹年報中顯示：APEX拖欠長虹應收賬款44.466億元人民幣；

　　9.2004年11月28日，四川長虹在發(fā)布的年度預虧提示性公告中稱：截止2004年12月25日，四川長虹應收APEX賬款余額4.675億美元，根據(jù)對APEX公司現(xiàn)有資產(chǎn)的估算，該賬款可能收回的資金在1.5億美元左右，公司擬對該應收賬款計提壞賬準備，預計最大計提金額有3.1億美元左右，約合人民幣25.637億元；

　　10.在APEX與長虹交易出現(xiàn)巨額欠款時期，均由倪潤峰擔任長虹董事長。

　　該事件造成的影響：

　　1.2004年，由于長虹“擬對APEX應收賬款計提壞賬準備，預計最大計提金額有3.1億美元左右，約合人民幣25.637億元”，直接導致長虹2004年度實際資產(chǎn)負債率高達50%左右；

　　2.長虹2004年11月28日公布年報后，由于受長虹對APEX應收賬款計提壞賬25.637億元人民幣的影響，長虹股票立刻下跌25%；

　　3.長虹股份2004年11月28日、29日由于受年報消息影響，僅這兩天，長虹的流通市值損失就高達9億元人民幣；

　　4.2004年投資長虹股票的股民為此遭受了巨大的經(jīng)濟損失；

　　5.2004年7月8日，在四川長虹電器股份有限公司第五屆董事會第十四次會議上，在擔任董事長的倪潤峰缺席（在北京開會）的情況下，會議通過“同意倪潤峰先生因年齡原因辭去公司董事長、董事、總裁職務”；

　　6.2004年7月8日，在四川長虹電器股份有限公司第五屆董事會第十四次會議上，會議提名趙勇?lián)喂径麻L。

　　挽救措施：

　　1.趙勇在2004年7月8日擔任四川長虹電器股份有限公司董事長后，將倪潤峰擔任董事長時期長虹與APEX先貨后款的海外貿(mào)易方式改為現(xiàn)金交易。

　　2.2004年7月，長虹停止向美國出口彩電。

　　3.2004年10月，趙勇邀請APEX董事長季龍粉來深圳洽談進一步緊密合作的相關事宜，期間雙方就APEX拖欠長虹貨款一事進行磋商。在此期間，長虹方面發(fā)現(xiàn)季龍粉于2003年向長虹開具37張總值7000萬美元的支票為空頭支票，隨后，四川省公安廳經(jīng)偵總隊配合綿陽市公安局經(jīng)偵支隊在深圳將APEX公司董事長季龍粉刑事拘留。

　　4.2006年4月11日，APEX公司表示愿意承擔對長虹1.7億美元的債務；在長虹、APEX與季龍粉簽署的《美國APEX公司與四川長虹公司貿(mào)易糾紛和解框架協(xié)議》中，三方同意終止在美國的所有訴訟，待協(xié)議履行完畢后撤銷訴訟。

　　5.2006年5月13日，三方又簽署了《執(zhí)行備忘錄》，該《備忘錄》約定，APEX將把“Apex”、“ApexDigital”商標和“Apex”標識圖案轉讓給長虹，并在美國專利商標局登記。

　　最新進展：

　　1.APEX已經(jīng)向長虹轉讓了“Apex”、“ApexDigital”商標和“Apex”標識圖案；

　　2.APEX還以每股0.72港元向四川長虹轉讓了其持有的中華數(shù)據(jù)廣播控股有限公司9536.8萬股股權；

　　3.2006年8月16日，長虹宣布與APEX的官司結束。

　　案例點評：

　　1.1998年，倪潤峰企圖以大量囤積彩管打壓其他競爭對手，他這次決策上的嚴重失誤，不僅導致了長虹庫存加大，而且使長虹現(xiàn)金流在相當長的時間內(nèi)超越警戒線；

　　2.正是由于倪潤峰大量囤積彩管這一決策上的嚴重失誤，導致倪潤峰試圖通過美國市場消化庫存的過程中，在貨款支付方式上再次出現(xiàn)重大失誤；

　　3.在美國市場大量消化長虹庫存的同時，外界很難猜測當時長虹方面對APEX巨額欠款的看法；

　　4.我們唯一欣慰的是，在趙勇?lián)伍L虹董事長之后，對APEX采取了一系列強硬措施，使得長虹的現(xiàn)金流回到警戒線以內(nèi)。

　　關于趙勇：

　　趙勇：男，漢族，四川三臺人，1963年6月生，1991年3月清華大學機械工程系壓力加工專業(yè)博士研究生畢業(yè)。先后任清華大學機械工程系教師；曾任長虹電器工藝技術所所長、總工程師、副總經(jīng)理；副董事長、黨委常委、總經(jīng)理；四川長虹電子集團有限公司副董事長、黨委常委；綿陽市人民政府副市長、黨組成員等職；現(xiàn)任四川長虹電子集團有限公司董事長、總經(jīng)理、黨委副書記。

　　特別提示：

　　血液暢通是保障生命安全的重要條件，現(xiàn)金流暢通是企業(yè)生死存亡的關鍵因素，當現(xiàn)金流風險指數(shù)超越警戒線，企業(yè)運行安全就會受到嚴重威脅，遺憾的是，由于許多企業(yè)家的現(xiàn)金流風險意識淡薄，在決策的時候往往會忽略這個因素。所以，企業(yè)家應該時刻關注現(xiàn)金流是否超越警戒線。

　　唐朝銳評：

　　中國古時候有一句名言：“留的青山在，不怕沒柴燒。”

　　那么，這句話是到底指什么呢？

　　它的字面意思是：只要青山在，就不怕沒柴燒。而它的真正含義通常是說：只要你的生命還在，就會有東山再起的一天。你的生命要想存在，就必須要保持血液暢通，否則就會死亡。

　　什么是強大的企業(yè)？

　　大就不用多說了，但我必須提醒大家注意的是：強大強大，一定是先強再大，而不是先大后強，否則就不叫強大了。

　　在我們梳理了強和大的關系之后，再看看強，企業(yè)的強的標準通常是指：第一，企業(yè)核心競爭力是否強；第二，企業(yè)抗風險能力是否強。

　　一個企業(yè)核心競爭力強，不一定抗風險能力就強。這就是說，一旦企業(yè)抗風險能力低，再大的企業(yè)都隨時有可能失敗；相反，如果企業(yè)抗風險能力強的話，再大的困難都會克服，這時大家就明白了抗風險能力對企業(yè)的重要性。

　　一個企業(yè)的核心競爭力也是需要資金作為保障基礎的，因此，現(xiàn)金流是企業(yè)核心競爭力和抗風險能力中任何因素都無法替代的重要因素，只有這個因素正常了，其他相關因素才能夠正常。

　　為什么現(xiàn)金流不能超越警戒線？

　　人體無論血壓太高或者太低都可能導致死亡，企業(yè)現(xiàn)金流不能超越警戒線也是這個道理。企業(yè)現(xiàn)金流不通暢就會影響企業(yè)正常運行，如果企業(yè)現(xiàn)金流斷裂又得不到及時補充的話，將直接面臨被并購、重組，甚至破產(chǎn)。從這個意義上說，一個優(yōu)秀的企業(yè)家必須時刻警惕現(xiàn)金流是否超越警戒線，如果超越，就一定要及時調(diào)整。我們在許多失敗的企業(yè)案例中都能夠看到，許多企業(yè)失敗并不是核心競爭力造成的，而是由于現(xiàn)金流斷裂造成的。

　　我們從這個案例中不難看出，企業(yè)家在制定重大決策的時候，無論你的企業(yè)屬于哪種類型，你首先要把企業(yè)的生死存亡放在第一位，你首先要考慮這個計劃是否會讓現(xiàn)金流超越警戒線？

　　無論企業(yè)家的出發(fā)點是什么，一旦現(xiàn)金流超越警戒線，你要考慮的不是你是否能夠承受這個決定造成的后果，而是你的員工是否會因為這個決定而失業(yè)！員工是社會基本組成部分，任何人失業(yè)都會引起社會動蕩，甚至犯罪，所以我們每一個企業(yè)家在決策的時候都一定要三思而后行。

　　 （本文節(jié)選自《立即改正這些錯誤》--作者：唐朝；本書由東方出版社全國發(fā)行，全國書店有售，本文題目作者有改動）