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    一、資產負債表及其附表閱讀分析

    1、建立資產負債表為重的風險防范觀念。利潤表是某一期間的經營成果，是“流量”的概念，它的結果最終會流人資產負債表股東權益項下；資產負債表是“存量”的概念，報表各項余額反映公司在特定日期財務狀況的好壞，也代表著公司價值的高低。因此，閱讀財務報告時，一定要先建立資產負債表為重的風險防范觀念。

    2、應收賬款、其他應收款分析。一是要比較應收賬款和營業收入的關系。當應收賬款增長率大幅度高于營業收入增長率時，應特別注意應收賬款的收現性；應注意是否有虛增資產和利潤之嫌，尤其應關注來自于關聯方交易的應收賬款的增長。二是要觀察其他應收款中是否存在非法拆借資金、抽逃資本金、擔保代償款和掛賬費用等，尤其應關注與關聯方發生的其他應收款。

    3、長期投資分析。一要慎防通過長期投資與短期投資互轉操縱利潤。《企業會計制度》規定，短期投資以成本與市價孰低原則計量，而長期投資以賬面價值與預計可收回金額孰低原則計量。

    閱讀報表時尤其應注意公司是否通過長、短期投資互轉操縱利潤。二是通過比較長期投資和投資收益，根據投資的收益情況分析各項長期投資的質量。

    4、無形資產分析。首先，對于企業突然增加的巨額無形資產，應關注是否確實符合無形資產資本化條件，并分析對企業未來盈利能力的影響。其次，應關注企業合并會計處理對商譽的影響，因為“購買法”和“權益結合法”對公司商譽的確認及對當期和以后各期凈利潤的影響各不相同。

    5、遞延稅款分析。企業采用納稅影響法核算所得稅時，如果時間性差異產生的遞延稅款為借方余額，應分析公司在今后轉回的期限內（我國會計制度規定為3年）是否可能有足夠的應納稅所得額，如果沒有，則應當在當期直接確認為費用。遞延稅款常被公司當作操縱利潤的“蓄水池”，在閱讀會計報表時尤其需要關注。

    6、由負債比例看企業財務風險。公司營運狀況不佳時，短期負債、長期負債及負債比率不宜過高。此外，可以長期資金（即長期負債與凈資產之和）對長期資產（固定資產、無形資產、長期投資）的比率檢測長期資產的取得是否全部來源于長期資金。若比率小于1，則表示公司部分長期資產以短期資金支付，財務風險加大。

    7、長期負債與利息費用分析。如果利息費用相對于長期借款呈現大幅下降，應注意公司是否不正確地將利息費用資本化，降低利息費用以增加利潤。

    二、利潤表及其附表閱讀分析

    1、從利潤構成分析公司盈利質量。公司主營業務利潤占利潤總額的比重越大，說明公司更多地依靠生產經營活動取得利潤，盈利能力具有較好的可持續性，如果公司利息收入、資產處置收益、投資收益等非營業利潤占利潤總額比重大，公司利潤可能更多地依賴于風險較大的金融市場，收益的可持續性差。在分析公司盈利質量時，尤其應關注政府補貼、稅收優惠、接受捐贈等偶然性質的利潤以及來自關聯企業的利潤對公司盈利能力的影響。

    2、主營業務收入、主營業務成本、營業費用分析。比較各報告期銷貨退回及折讓占主營業務收入的比例、關聯方交易產生的銷售收入占主營業務收入的比例是否有異常變化，以分析管理當局是否有操縱利潤的意圖。將材料成本、人工成本、制造費用等各生產成本要素占主營業務成本的比例及主營業務成本占主營業務收入的比例作前后年度的趨勢對比，以發現企業是否存在將費用予以資本化以美化利潤表的情況。

    3、正確看待股利分配。通常情況下，現金股利和股票股利僅僅影響短期股票價格。凈資產收益率趨勢分析則是中長期股票價格的重要參考指標。因此，如果公司不斷發放現金股利或股票股利，閱表人應關注公司每股收益和凈資產收益率的變化。

    三、現金流量表閱讀分析

    1、注意經營活動產生的現金流量凈額與當期凈利潤的差異。

    當經營活動產生的現金流量凈額大幅落后于凈利潤時，可能反映公司應收賬款及存貨周轉率低，資金周轉不暢，收益質量不佳。

    2、綜合分析公司現金運用的能力。首先分析經營活動產生的現金流量凈額，如為正數，則表明公司能夠通過經營活動創造現金；如果經營活動現金流量凈額加上流動負債凈增加額減去流動資產凈增加額為正，表明公司創造的現金流量能夠滿足日常經營活動的需要，反之，則需要籌集短期資金；之后，進一步分析扣除利息支出、股利支出以后的現金流量，如果為正，表明公司創造的現金流量除滿足日常經營活動的需要外，尚能夠支付利息和股利；最后，繼續扣除投資活動現金凈流量，如果為負數，表明公司需要籌集資金滿足投資需要，金額越大，則財務風險越大。

    四、會計報表附注閱讀分析

    會計報表附注閱讀分析從以下幾個方面入手：（1）通過觀察會計報表重要項目的說明，分析會計政策前后期是否一致，觀察會計估計尤其是資產減值準備計提的合理性，以判斷公司是否人為操縱利潤。（2）分析或有事項、承諾事項、資產負債表期后事項對財務報告分析結論的影響。（3）關注關聯方交易。觀察進銷貨交易條件、交易價格，以分析公司利潤是否真實。（4）衍生金融商品可能蘊藏著重大風險，因此，必須認真分析附注中披露的相關內容。（5）注意公司是否有變更會計師事務所的情形，若有，關注其更換事務所的原因。（6）關注重要合同的簽訂、完成、撤銷對財務分析結論的影響。