企業(yè)獲取風(fēng)險投資中有哪些常見的盲點？企業(yè)又該如何加以避免呢？就此問題，每日經(jīng)濟(jì)新聞記者采訪了中智投行企業(yè)咨詢（上海）有限公司副總經(jīng)理莊小文、上海創(chuàng)業(yè)投資有限公司總裁王品高、上海慧谷高科技創(chuàng)業(yè)中心副主任張梅三位專家。他們根據(jù)自己平時接觸的案例，總結(jié)出企業(yè)在吸納風(fēng)險投資時常見的幾種誤區(qū)，并提出了相關(guān)建議。
“盡職調(diào)查”不配合
來自浙江的錢先生獲得了一種智能電熱水器的專利，并投資150萬元成立了工廠。
錢先生非常看好自己的項目，為了改進(jìn)技術(shù)擴(kuò)大銷售規(guī)模，他于2004年11月帶著該技術(shù)來到了上海市投融資洽談會上。
投資方了解情況后告知他，該產(chǎn)品雖然獲得過專利，但這并不能保證產(chǎn)品的"絕對競爭優(yōu)勢"，所以要等"盡職調(diào)查"（對項目進(jìn)行的專項調(diào)查）后才能繼續(xù)洽談。
對此，錢先生不能理解，為什么這樣好的項目還要調(diào)查，這不是有意為難嗎？當(dāng)場就與投資方產(chǎn)生了爭執(zhí)，結(jié)果就可想而知了。
點評：
企業(yè)（個人）獲得專利或者獎項，一般來說不會成為投資者所關(guān)注的重點，除非是入圍國家863、923計劃這樣權(quán)威的評選。
在決定投資之前，投資者通常會進(jìn)行"盡職調(diào)查".對于融資者來說，不能對自己產(chǎn)品盲目樂觀，而是應(yīng)該采取積極配合的態(tài)度。 王品高
夸大利潤前景
某醫(yī)藥企業(yè)開發(fā)了一種具有緩解關(guān)節(jié)疼痛的自助式的儀器，按照預(yù)期，他們把該儀器定價為580.后來，他們才發(fā)現(xiàn)，市面上已經(jīng)有同類產(chǎn)品，雖然效果略為遜色，但定價只有300多元。
在進(jìn)行融資答辯時，該企業(yè)把市場前景描繪得"一片光明"，并斷言一只杯子的利潤空間有200多。當(dāng)投資方問起有何潛在的市場風(fēng)險時，他們將自家產(chǎn)品對與同類產(chǎn)品相比定價過高的缺點避而不談。
投資方在調(diào)查后認(rèn)為利潤空間沒預(yù)期那么高，便放棄了投資計劃。
點評：
融資方要對投資方坦誠相待，在信息上要完全透明，特別是在進(jìn)行答辯的過程中，一定不要夸海口，或?qū)⒖赡艽嬖诘娘L(fēng)險隱瞞。而應(yīng)坦誠地說出可能存在的風(fēng)險，并自信地說出預(yù)備的解決方案。
風(fēng)險投資不可能沒有風(fēng)險，投資者關(guān)心的就是融資方是否已經(jīng)想好了解決方案。如果融資方明知有風(fēng)險避而不談，還可能被投資方認(rèn)為自己人品有問題，這一點恰恰就是投資方最擔(dān)心的。
融資未到先花錢
最近劉先生可"傻眼"了。上個月他與一家創(chuàng)投企業(yè)談妥了一筆500萬元的融資，約定資金本月到賬。
劉先生吸引投資主要是為了擴(kuò)大生產(chǎn)，所以在簽訂協(xié)議后，他就把原來計劃購買原料的資金購買了設(shè)備，準(zhǔn)備等風(fēng)險資金到賬后，再一次性采購原料。
然而，到了約定的期限，資金卻沒有到賬，一打聽，投資人又看好了另一項投資項目，離他而去了。
點評：
融資人一定要切記，資金沒有到位之前，一切都是不確定的。所以工作還是要按照原來的目標(biāo)，按部就班地走下去，千萬不要陷入劉先生這樣"等米下鍋"的被動局面。
投融資的過程其實就像是"男婚女嫁"的過程，一定要"情投意合"才行，不能有半點勉強(qiáng)。所以一旦出現(xiàn)這種情況，融資方最好不要去訴訟，也不要指望訴訟后的強(qiáng)制執(zhí)行，畢竟，"強(qiáng)扭的瓜不甜".很多類似的案例表明，按照合同的約定，讓投資方作出一定的賠償才是有意義的做法。
失去"自由"苦惱不已
某公司老總董先生最近很苦惱，原因是前段時間他獲得了一筆風(fēng)險投資，本以為從此以后，企業(yè)就可以"高枕無憂"了。然而，融資后的問題卻接踵而至，大到公司是否履行創(chuàng)業(yè)計劃、內(nèi)部管理制度，小到員工發(fā)放工資獎金、購買設(shè)備都要經(jīng)投資方派來的"管家"審批，失去"自由"的董先生為此苦惱不已。
點評：
這種情況下，對于企業(yè)來說，只有"華山一條道"——適應(yīng)被監(jiān)督。投資方投入了資金，他們必然要對這筆資金負(fù)責(zé)，他們把關(guān)企業(yè)的收支也是為了讓企業(yè)經(jīng)營保持良性循環(huán)。一旦市場產(chǎn)生了變化，他們也會來幫助企業(yè)修正計劃并把握目標(biāo)。企業(yè)適應(yīng)了"被管理"，也意味著企業(yè)已經(jīng)理解了風(fēng)險投資。
投資中止后束手無策
張先生獲得了300萬元融資，但這些錢分3次才能拿到：企業(yè)登記注冊以后，可以獲得第一筆；在半年后銷售完成50萬元，可以拿到第二筆；最后一筆則是1年后，銷售實現(xiàn)100萬元時才能拿到。
注冊成功，張先生順利獲得100萬元。然而，在接下來的半年中，他的銷售并沒有預(yù)期那么好，只有30萬元左右。在這種情況下，投資方停止了投資，張先生一下子感到束手無策。
點評：
其實張先生碰到的這種情況非常普遍，很多投資公司為了規(guī)避風(fēng)險，都對融資者有所"鎖定".對于融資者來說，除了努力達(dá)到自己的目標(biāo)以外別無他法。
因此，融資者在獲得投資之前，一定要做充分調(diào)查，對產(chǎn)品的市場前景有準(zhǔn)確的預(yù)期，以免徒勞無獲。 |
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