自華爾街金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，美國(guó)眾多老牌巨人公司轟然倒下，著實(shí)引發(fā)世人的彷徨與擔(dān)憂。近期又不斷有報(bào)道稱“美國(guó)汽車巨頭面臨生死考驗(yàn)”、“美國(guó)汽車業(yè)面臨生存危機(jī)”。汽車巨頭們?cè)趺戳耍渴鞘裁丛驅(qū)е聦?shí)體經(jīng)濟(jì)的汽車界大佬在金融海嘯中也搖搖欲墜？它們還能在海嘯中生存嗎？
造血功能重創(chuàng)
以美國(guó)汽車巨頭的老大通用汽車公司為例。通用歷經(jīng)百年經(jīng)營(yíng)，各種大大小小的金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)都挺過(guò)來(lái)了，應(yīng)該說(shuō)絕不缺少考驗(yàn)。
然而，縱觀近十多年來(lái)美國(guó)汽車業(yè)的發(fā)展，以通用為首的３大巨頭的日子過(guò)得并不滋潤(rùn)。此次金融危機(jī)爆發(fā)之前，美國(guó)汽車業(yè)受油價(jià)高企、成本上升以及日韓汽車競(jìng)爭(zhēng)沖擊，國(guó)內(nèi)銷量連年下滑，虧損慘重。日韓汽車業(yè)的崛起，已經(jīng)虎口奪食，占據(jù)了美國(guó)的部分市場(chǎng)份額—— —通用公司曾占據(jù)美國(guó)汽車市場(chǎng)的半壁江山，但其市場(chǎng)份額如今已跌至２２％；第二大汽車巨頭福特公司市場(chǎng)份額如今也已跌至１７％以下；克萊斯勒公司１９９８年被德國(guó)戴姆勒—— —奔馳汽車股份公司并購(gòu)前，大約占１５％的市場(chǎng)份額，今年已降至１１％。
在美國(guó)，一直以信貸消費(fèi)、超前消費(fèi)為主要消費(fèi)力來(lái)源。如今，金融危機(jī)導(dǎo)致汽車業(yè)下游資金鏈幾乎斷裂，致使本土汽車公司銷售銳減、現(xiàn)金回流不暢；與以低成本、經(jīng)濟(jì)性著稱的日韓汽車業(yè)相比，本土汽車公司更加凸現(xiàn)其高成本和高能耗特點(diǎn)，市場(chǎng)份額進(jìn)一步萎縮，銷售價(jià)格持續(xù)下降，贏利能力嚴(yán)重不足，自身肌體的造血功能遭受重創(chuàng)。
止血療傷
從企業(yè)財(cái)務(wù)對(duì)現(xiàn)金流管理的角度來(lái)看，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，涉及到的現(xiàn)金流包括３個(gè)方面，即：經(jīng)營(yíng)活 動(dòng)產(chǎn)生的正現(xiàn)金凈流量，它為企業(yè)帶來(lái)增量現(xiàn)金，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮最重要的造血職能；投資活動(dòng)產(chǎn)生的負(fù)現(xiàn)金凈流量，是企業(yè)為了未來(lái)的發(fā)展而必須發(fā)生的現(xiàn)金凈流出（企業(yè)高速成長(zhǎng)期間因增加投資往往流出的現(xiàn)金也較多），形象地說(shuō)，可以稱之為企業(yè)處于流血或失血狀態(tài)（流血不能過(guò)度，否則會(huì)因失血過(guò)多而休克、甚至死亡）；籌資活動(dòng)產(chǎn)生的正現(xiàn)金凈流量，是企業(yè)為了保證正常經(jīng)營(yíng)和投資需要而對(duì)外籌集的資金，它在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮著重要的輸血作用。
美國(guó)汽車巨頭此間最大的問(wèn)題是其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的造血功能嚴(yán)重不足，且近乎喪失。在此狀況下，即使政府出面救濟(jì)也不能從根本上解決問(wèn)題，只不過(guò)是延長(zhǎng)其耗盡存量現(xiàn)金的時(shí)間而已。要想擺脫困境，削減成本、壓縮經(jīng)營(yíng)規(guī)模、止血療傷才是不二的選擇。
筆者認(rèn)為，美國(guó)政府真要救濟(jì)美國(guó)車企、車市，還得從源頭開始—— —刺激汽車消費(fèi)，恢復(fù)美國(guó)舊有的消費(fèi)模式和秩序，而此舉也同樣十分困難。因此，在當(dāng)選總統(tǒng)奧巴馬入主白宮之前，美國(guó)汽車業(yè)的頹勢(shì)是不可能結(jié)束的。
中國(guó)的未來(lái)
毫無(wú)疑問(wèn)，在金融海嘯的席卷 下，中國(guó)的汽車市場(chǎng)同樣會(huì)進(jìn)入蟄伏的冬季。但中美市場(chǎng)有著本質(zhì)的差異—— —中國(guó)汽車市場(chǎng)高速增長(zhǎng)的銷量來(lái)自其市場(chǎng)強(qiáng)大真實(shí)的購(gòu)買力，而美國(guó)的汽車銷量大部分來(lái)自虛擬經(jīng)濟(jì)衍生的購(gòu)買力—— —從信貸消費(fèi)購(gòu)買汽車的比例便可見一斑：美國(guó)占近８０％，而中國(guó)還不到２０％。
金融海嘯不僅改變了美國(guó)民眾透支消費(fèi)的習(xí)慣，更導(dǎo)致全美信貸規(guī)模的緊縮；而中國(guó)的情況卻不同，消費(fèi)信貸比例正處在上升通道中。因此，盡管中國(guó)也處于海嘯之中，但其謹(jǐn)慎的實(shí)體經(jīng)營(yíng)使汽車企業(yè)具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。從通用汽車在中國(guó)的經(jīng)營(yíng)情況就能得到印證：通用汽車在中國(guó)的銷量已經(jīng)占其全球銷量的１２％，雖然通用全球?yàn)l臨破產(chǎn)，但通用在中國(guó)的戰(zhàn)略卻不會(huì)受到影響，反而有可能提速，中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)成為通用“自救”最重要的支撐。
近期，中國(guó)政府及時(shí)出臺(tái)的強(qiáng)有力的促進(jìn)投資、拉動(dòng)內(nèi)需的政策已經(jīng)在產(chǎn)生積極影響。在此次危機(jī)中，如果中國(guó)的汽車業(yè)適時(shí)適度地放大消費(fèi)信貸比例，無(wú)疑會(huì)進(jìn)一步提高中國(guó)汽車企業(yè)應(yīng)對(duì)危機(jī)的能力。
綜上，盡管受金融海嘯的沖擊，中國(guó)汽車市場(chǎng)的增幅會(huì)有所減緩，但其增長(zhǎng)勢(shì)頭仍將繼續(xù)，因?yàn)橹袊?guó)汽車企業(yè)擁有自己的“定海神針”—— —相對(duì)充沛的現(xiàn)金和正向的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流。
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