編者按：在商學院MBA的課程里，有一堂課叫做《非財務經理的財務管理》，企業高管們都認為現金流是企業的生命，資源轉化的增值鏈，現金流管理的好壞決定著企業的生存和發展。
現金流風險分析和考核
企業可以通過對經營現金流量的分析、比較和研究,掌握企業經營現金流量的情況,發現企業在經營活動過程中存在的問題,揭示企業的償債能力、現金盈利能力等。
1.經營活動現金流量結構比例分析。
企業不僅應對經營活動現金流量總體情況進行分析,而且應進一步對經營活動現金流量結構的合理性進行分析。企業經營活動現金流量的增減變動主要源于兩條渠道:對外銷售活動產生的現金流量和企業經營性債權債務管理產生的現金流量。企業對外銷售商品與提供勞務帶來的現金流入,收現比例越高,現金流量質量越好。
2.償債能力分析。
負債經營是現代企業的一個重要特征,但是負債的額度和期限必須保持合理的結構才能促進企業的穩健經營。企業真正能夠用來保證償還債務的是經營現金流量,從經營活動現金流角度去分析企業償債能力更加客觀、科學、合理。
流動現金償付債務能力比率=經營現金凈流量/流動負債平均余額或總負債平均余額。
該項指標越高,說明企業承擔債務的能力越強。
到期債務本息償付比率=經營活動現金凈流量÷(本期到期的債務本金+現金利息支出)。
該指標是將真正能用于償還債務的現金凈流入與到期債務相比較,來反映企業償還債務的能力,一般該比率應大于1。
現金償付利息保障倍數=(經營現金凈流量+付現利息支出+付現所得稅)/付現利息支出。
現金基礎的利息保障倍數表明營業活動產生的現金為支付利息所引起的現金流出的倍數,通過這一比率可以反映企業支付約定利息的能力。
3.現金盈利能力分析。
銷售現金收益率=經營活動現金凈流量/主營業務收入。
該指標值要求越大越好,反映了主營業務收入獲取現金收益的能力,同時也反映企業應收賬款的規模。
凈利潤現金含量=經營活動現金凈流量/凈利潤。
該指標反映了企業當期實現凈利潤的可靠程度,該指標大于1,反映企業經營活動所產生的現金流量凈額高于企業凈利潤,企業實現的凈利潤有充足的現金保障。反之,該指標小于1,甚至為負數,說明企業的賬面利潤沒有實實在在的現金流量作保證,或者說企業的利潤來源于非正常的生產經營活動,企業的未來可持續發展將受到懷疑。
現金流風險管理要改善中小企業的現金流,首先還是要有穩定的收入,如果沒有穩定的收入,管理現金將無從談起。企業必須通過技術創新、產品創新等手段來擴大銷售渠道,提高市場占有率,增加銷售收入來提高企業經營現金的流入。除此之外，企業應健全財務制度，強化對現金流風險的分析與管控。一些外貿企業，特別是中小企業的財務制度建設缺失，缺少或者不嚴格遵守包括財務清查制度、成本核算制度、財務收支審批制度等基本制度。同時，財務人力資源配置也相對不足，這些因素都是直接導致企業內部現金管理不嚴的主要原因。
因此，企業要從根本上提高現金流風險管理意識，嚴格控制應收款和應付款、庫存規模等對日常活動的現金流影響重大的活動。
應收賬款的控制:
1.制定符合企業實際情況的信用標準、信用條件,加強賒銷業務的審批,嚴格控制發貨程序。對于新客戶要盡量先收款后發貨,隨時記錄客戶的付款情況。對于信用好的老客戶,可根據實際情況準許一定的信用額度,并嚴格在信用額度內操作。
2.建立有序的對賬制度。企業應建立銷售部門與財務部門、主要客戶定期對賬的制度,對因產品品種、回款期限、退還貨等原因導致單據、金額等方面出現的誤差進行核實,及時掌握客戶的付款和拖欠情況,對逾期的應收賬款,應按其拖欠的賬齡及金額進行排隊分析,確定優先收賬的對象。對于故意拖欠的應考慮通過法律途徑加以追討。
3.建立相應的銷售考核機制,讓業務部門對賒銷及收款過程負完全責任。對于企業的銷售人員不僅要以銷售業績作為考核指標,同時也要將貨款的回收率同個人的收益掛鉤,鼓勵其采取多種渠道,多種方式,達到降低應收款目的。
利用信用期,推遲應付款的支付。但應付賬款也并非占用越多越好、期限越長越好,確立應付賬款水平應考慮放棄折扣的成本、在供應商那里失去信譽的損失等因素。因此,在控制款項的支付上,一方面要盡量合理利用銷售企業的信用期,另一方面應注意按約定的付款期限付款,以免影響企業的付款信用。
使用現金浮游量。從企業開出支票，收票人收到支票并存入銀行，至銀行將款項劃出企業賬戶，中間需要一段時間。現金在這段時間的占用稱為現金浮游量。在這段時間里，盡管企業已開出了支票，卻仍可動用在活期存款賬戶上的這筆資金。
加強存貨的管理。存貨是企業一項重要的流動資產,所占比例一般比較大,儲備資金存量的高低,直接影響企業儲備資金周轉率和現金流使用效率。首先,企業應嚴把采購關,從抓壓縮儲備資金占用入手,制訂科學的儲備資金定額,增加集中采購物資的范圍,節約采購費用。對生產部門實行定額、定時的物資供應,既保證生產需要,又節約資金占用,從而提高現金流的使用效率。其次,理順企業的生產流程,加強技術創新,減少材料消耗,提高生產效率和產品質量,實現中間環節資金占用的最低化。最后,及時處理積壓物資,盤活現金流存量。如某家企業在每個會計期末都對存貨進行全面盤點“清理”,列出3個月中從未動過的存貨,并設法進行“清理”,從而盤活現金流。
通過稅收優惠政策和稅收籌劃活動減少現金流出。以企業營運過程中的所得稅為例,在遵守財務會計準則和稅收制度規定的前提下,可以通過盡量增加準予扣除的項目,合理選擇折舊方法、存貨計價方法、無形資產和長期待攤費用的攤銷期限等來達到使應納稅所得額減少的目的,并達到減輕稅負、減少現金流出的目的。對于外貿企業，出口退稅資金往往滯壓使外貿企業增加資金成本，降低出口產品的競爭力，并增加了企業的現金流風險。為此，外貿企業公司應積極稅收籌劃，在貿易方式和經營方式上采取相應對策，增加企業經營活動，使企業的現金流流轉順利。
1.鼓勵“來料加工”為主的“三來一補”貿易方式。在采用“來料加工”貿易方式下，原材料通過國外以不作價的現實直接進口，進口報關時憑相關單據免交增值稅，加工成產成品復出口后也不必進行退稅。加工工廠只開具普通發票向外貿企業收取加工費，外貿公司根據發票金額繳納5%左右的營業稅。這個業務流程直接，資金周轉快，外貿公司不需墊付資金，定價策略只通過加工費比例測算。在我國原材料價格大幅上漲的情況下。這種貿易方式有很強的優越性。如廣東省作為外貿出口大省，但其退稅資金壓力較小，就在于其“三來一補”貿易方式占的比重較大。
2.可以將部分業務改自營出口為受托代理出口，降低退稅資金占用。外貿公司如選擇與公司業務聯系密切、關系較好、有相當生產規模和內銷數量，并且辦理了免、抵、退稅申請手續的生產企業進行洽談，將部分自營出口銷售業務改為生產企業代理出口。外貿公司在不影響海關統計的出口規模基礎上，將自營利潤以代理費收入的形式體現，由生產企業進行免、抵、退稅，降低外貿公司退稅資金成本。
總之，提高現金流的效率是企業獲得發展的關鍵。企業必須改變傳統“游擊隊”作風，將企業現金流管理納入到規范中去，并對現金流運作保持高度的警惕性，對企業采購、供應、銷售等部門嚴格控制，包括企業的應付賬款的支付期、存貨的采購時間點以及應收賬款的回款期，才是維護企業長治久安的根本之道。
作者：羅百輝 來源：價值中國 |
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