編者按：在商學(xué)院MBA的課程里，有一堂課叫做《非財(cái)務(wù)經(jīng)理的財(cái)務(wù)管理》，企業(yè)高管們都認(rèn)為現(xiàn)金流是企業(yè)的生命，資源轉(zhuǎn)化的增值鏈，現(xiàn)金流管理的好壞決定著企業(yè)的生存和發(fā)展。
現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)分析和考核
企業(yè)可以通過對(duì)經(jīng)營現(xiàn)金流量的分析、比較和研究,掌握企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量的情況,發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)過程中存在的問題,揭示企業(yè)的償債能力、現(xiàn)金盈利能力等。
1.經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)比例分析。
企業(yè)不僅應(yīng)對(duì)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量總體情況進(jìn)行分析,而且應(yīng)進(jìn)一步對(duì)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的合理性進(jìn)行分析。企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量的增減變動(dòng)主要源于兩條渠道:對(duì)外銷售活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和企業(yè)經(jīng)營性債權(quán)債務(wù)管理產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。企業(yè)對(duì)外銷售商品與提供勞務(wù)帶來的現(xiàn)金流入,收現(xiàn)比例越高,現(xiàn)金流量質(zhì)量越好。
2.償債能力分析。
負(fù)債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)的一個(gè)重要特征,但是負(fù)債的額度和期限必須保持合理的結(jié)構(gòu)才能促進(jìn)企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營。企業(yè)真正能夠用來保證償還債務(wù)的是經(jīng)營現(xiàn)金流量,從經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流角度去分析企業(yè)償債能力更加客觀、科學(xué)、合理。
流動(dòng)現(xiàn)金償付債務(wù)能力比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債平均余額或總負(fù)債平均余額。
該項(xiàng)指標(biāo)越高,說明企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。
到期債務(wù)本息償付比率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量÷(本期到期的債務(wù)本金+現(xiàn)金利息支出)。
該指標(biāo)是將真正能用于償還債務(wù)的現(xiàn)金凈流入與到期債務(wù)相比較,來反映企業(yè)償還債務(wù)的能力,一般該比率應(yīng)大于1。
現(xiàn)金償付利息保障倍數(shù)=(經(jīng)營現(xiàn)金凈流量+付現(xiàn)利息支出+付現(xiàn)所得稅)/付現(xiàn)利息支出。
現(xiàn)金基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)表明營業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金為支付利息所引起的現(xiàn)金流出的倍數(shù),通過這一比率可以反映企業(yè)支付約定利息的能力。
3.現(xiàn)金盈利能力分析。
銷售現(xiàn)金收益率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/主營業(yè)務(wù)收入。
該指標(biāo)值要求越大越好,反映了主營業(yè)務(wù)收入獲取現(xiàn)金收益的能力,同時(shí)也反映企業(yè)應(yīng)收賬款的規(guī)模。
凈利潤現(xiàn)金含量=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤。
該指標(biāo)反映了企業(yè)當(dāng)期實(shí)現(xiàn)凈利潤的可靠程度,該指標(biāo)大于1,反映企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~高于企業(yè)凈利潤,企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤有充足的現(xiàn)金保障。反之,該指標(biāo)小于1,甚至為負(fù)數(shù),說明企業(yè)的賬面利潤沒有實(shí)實(shí)在在的現(xiàn)金流量作保證,或者說企業(yè)的利潤來源于非正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng),企業(yè)的未來可持續(xù)發(fā)展將受到懷疑。
現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)管理要改善中小企業(yè)的現(xiàn)金流,首先還是要有穩(wěn)定的收入,如果沒有穩(wěn)定的收入,管理現(xiàn)金將無從談起。企業(yè)必須通過技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新等手段來擴(kuò)大銷售渠道,提高市場(chǎng)占有率,增加銷售收入來提高企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金的流入。除此之外，企業(yè)應(yīng)健全財(cái)務(wù)制度，強(qiáng)化對(duì)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的分析與管控。一些外貿(mào)企業(yè)，特別是中小企業(yè)的財(cái)務(wù)制度建設(shè)缺失，缺少或者不嚴(yán)格遵守包括財(cái)務(wù)清查制度、成本核算制度、財(cái)務(wù)收支審批制度等基本制度。同時(shí)，財(cái)務(wù)人力資源配置也相對(duì)不足，這些因素都是直接導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金管理不嚴(yán)的主要原因。
因此，企業(yè)要從根本上提高現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，嚴(yán)格控制應(yīng)收款和應(yīng)付款、庫存規(guī)模等對(duì)日�；顒�(dòng)的現(xiàn)金流影響重大的活動(dòng)。
應(yīng)收賬款的控制:
1.制定符合企業(yè)實(shí)際情況的信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件,加強(qiáng)賒銷業(yè)務(wù)的審批,嚴(yán)格控制發(fā)貨程序。對(duì)于新客戶要盡量先收款后發(fā)貨,隨時(shí)記錄客戶的付款情況。對(duì)于信用好的老客戶,可根據(jù)實(shí)際情況準(zhǔn)許一定的信用額度,并嚴(yán)格在信用額度內(nèi)操作。
2.建立有序的對(duì)賬制度。企業(yè)應(yīng)建立銷售部門與財(cái)務(wù)部門、主要客戶定期對(duì)賬的制度,對(duì)因產(chǎn)品品種、回款期限、退還貨等原因?qū)е聠螕?jù)、金額等方面出現(xiàn)的誤差進(jìn)行核實(shí),及時(shí)掌握客戶的付款和拖欠情況,對(duì)逾期的應(yīng)收賬款,應(yīng)按其拖欠的賬齡及金額進(jìn)行排隊(duì)分析,確定優(yōu)先收賬的對(duì)象。對(duì)于故意拖欠的應(yīng)考慮通過法律途徑加以追討。
3.建立相應(yīng)的銷售考核機(jī)制,讓業(yè)務(wù)部門對(duì)賒銷及收款過程負(fù)完全責(zé)任。對(duì)于企業(yè)的銷售人員不僅要以銷售業(yè)績(jī)作為考核指標(biāo),同時(shí)也要將貨款的回收率同個(gè)人的收益掛鉤,鼓勵(lì)其采取多種渠道,多種方式,達(dá)到降低應(yīng)收款目的。
利用信用期,推遲應(yīng)付款的支付。但應(yīng)付賬款也并非占用越多越好、期限越長(zhǎng)越好,確立應(yīng)付賬款水平應(yīng)考慮放棄折扣的成本、在供應(yīng)商那里失去信譽(yù)的損失等因素。因此,在控制款項(xiàng)的支付上,一方面要盡量合理利用銷售企業(yè)的信用期,另一方面應(yīng)注意按約定的付款期限付款,以免影響企業(yè)的付款信用。
使用現(xiàn)金浮游量。從企業(yè)開出支票，收票人收到支票并存入銀行，至銀行將款項(xiàng)劃出企業(yè)賬戶，中間需要一段時(shí)間�，F(xiàn)金在這段時(shí)間的占用稱為現(xiàn)金浮游量。在這段時(shí)間里，盡管企業(yè)已開出了支票，卻仍可動(dòng)用在活期存款賬戶上的這筆資金。
加強(qiáng)存貨的管理。存貨是企業(yè)一項(xiàng)重要的流動(dòng)資產(chǎn),所占比例一般比較大,儲(chǔ)備資金存量的高低,直接影響企業(yè)儲(chǔ)備資金周轉(zhuǎn)率和現(xiàn)金流使用效率。首先,企業(yè)應(yīng)嚴(yán)把采購關(guān),從抓壓縮儲(chǔ)備資金占用入手,制訂科學(xué)的儲(chǔ)備資金定額,增加集中采購物資的范圍,節(jié)約采購費(fèi)用。對(duì)生產(chǎn)部門實(shí)行定額、定時(shí)的物資供應(yīng),既保證生產(chǎn)需要,又節(jié)約資金占用,從而提高現(xiàn)金流的使用效率。其次,理順企業(yè)的生產(chǎn)流程,加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新,減少材料消耗,提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量,實(shí)現(xiàn)中間環(huán)節(jié)資金占用的最低化。最后,及時(shí)處理積壓物資,盤活現(xiàn)金流存量。如某家企業(yè)在每個(gè)會(huì)計(jì)期末都對(duì)存貨進(jìn)行全面盤點(diǎn)“清理”,列出3個(gè)月中從未動(dòng)過的存貨,并設(shè)法進(jìn)行“清理”,從而盤活現(xiàn)金流。
通過稅收優(yōu)惠政策和稅收籌劃活動(dòng)減少現(xiàn)金流出。以企業(yè)營運(yùn)過程中的所得稅為例,在遵守財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和稅收制度規(guī)定的前提下,可以通過盡量增加準(zhǔn)予扣除的項(xiàng)目,合理選擇折舊方法、存貨計(jì)價(jià)方法、無形資產(chǎn)和長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的攤銷期限等來達(dá)到使應(yīng)納稅所得額減少的目的,并達(dá)到減輕稅負(fù)、減少現(xiàn)金流出的目的。對(duì)于外貿(mào)企業(yè)，出口退稅資金往往滯壓使外貿(mào)企業(yè)增加資金成本，降低出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，并增加了企業(yè)的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。為此，外貿(mào)企業(yè)公司應(yīng)積極稅收籌劃，在貿(mào)易方式和經(jīng)營方式上采取相應(yīng)對(duì)策，增加企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)，使企業(yè)的現(xiàn)金流流轉(zhuǎn)順利。
1.鼓勵(lì)“來料加工”為主的“三來一補(bǔ)”貿(mào)易方式。在采用“來料加工”貿(mào)易方式下，原材料通過國外以不作價(jià)的現(xiàn)實(shí)直接進(jìn)口，進(jìn)口報(bào)關(guān)時(shí)憑相關(guān)單據(jù)免交增值稅，加工成產(chǎn)成品復(fù)出口后也不必進(jìn)行退稅。加工工廠只開具普通發(fā)票向外貿(mào)企業(yè)收取加工費(fèi)，外貿(mào)公司根據(jù)發(fā)票金額繳納5%左右的營業(yè)稅。這個(gè)業(yè)務(wù)流程直接，資金周轉(zhuǎn)快，外貿(mào)公司不需墊付資金，定價(jià)策略只通過加工費(fèi)比例測(cè)算。在我國原材料價(jià)格大幅上漲的情況下。這種貿(mào)易方式有很強(qiáng)的優(yōu)越性。如廣東省作為外貿(mào)出口大省，但其退稅資金壓力較小，就在于其“三來一補(bǔ)”貿(mào)易方式占的比重較大。
2.可以將部分業(yè)務(wù)改自營出口為受托代理出口，降低退稅資金占用。外貿(mào)公司如選擇與公司業(yè)務(wù)聯(lián)系密切、關(guān)系較好、有相當(dāng)生產(chǎn)規(guī)模和內(nèi)銷數(shù)量，并且辦理了免、抵、退稅申請(qǐng)手續(xù)的生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行洽談，將部分自營出口銷售業(yè)務(wù)改為生產(chǎn)企業(yè)代理出口。外貿(mào)公司在不影響海關(guān)統(tǒng)計(jì)的出口規(guī)�；A(chǔ)上，將自營利潤以代理費(fèi)收入的形式體現(xiàn)，由生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行免、抵、退稅，降低外貿(mào)公司退稅資金成本。
總之，提高現(xiàn)金流的效率是企業(yè)獲得發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)必須改變傳統(tǒng)“游擊隊(duì)”作風(fēng)，將企業(yè)現(xiàn)金流管理納入到規(guī)范中去，并對(duì)現(xiàn)金流運(yùn)作保持高度的警惕性，對(duì)企業(yè)采購、供應(yīng)、銷售等部門嚴(yán)格控制，包括企業(yè)的應(yīng)付賬款的支付期、存貨的采購時(shí)間點(diǎn)以及應(yīng)收賬款的回款期，才是維護(hù)企業(yè)長(zhǎng)治久安的根本之道。
作者：羅百輝 來源：價(jià)值中國 |
注冊(cè)登陸
- 
發(fā)布課程
- 
培訓(xùn)需求
- 
培訓(xùn)年卡
- 
培訓(xùn)視頻
- 
設(shè)為首頁
- 
收藏本站
您的位置：
