眾所周知，亞洲人比較保守，儲蓄率較高，這對于抗衡金融風險是相當好的基礎，而美國人過于冒險，超前消費，加上過多地使用金融杠桿作用，才造成金融危機而導致經濟衰退。經濟循環發展，總是有成長期和衰退期，如何把握機會在經濟危機時繼續投資，為下一輪成長期打下基礎，現金的計劃使用是投資獲利最大化的關鍵，本文簡單論述現金的作用及提高價值的幾種方法，供擁有現金的機構或個人投資者參考。
1.現金是王的體現：如果說前幾年經濟景氣不錯，無論是國家，公司或個人累積一些財富，而且是用現金形式儲存在銀行。現在這時候應該好好考慮其使用價值，讓其體現現金是王的真理，如果沒有拿出來投資使用，和幾年前的現金一樣，其價值就沒有體現王的味道。現在100元現金比2年前100元現金就更有價值了。如果100元股票價值掉到50元價值，等于損失50%價值，而現在50元現金買入50元價值股票，如果股票回到100元價值，那就是100%的回報率，這就是能體現現金王的功能。如果投資者現在還是持有100元，沒有及時考慮投資機會，其現金就沒有那么大的王性之功能。
2. 投資優先股權：如果是機構投資者，因為投資者擁有現金，而需要資金的公司太多，加上華爾街公司已經非常饑餓需要現金，投資者需要討價還價，力爭能獲得更大的現金魅力。目前市場上資金供需關系差不多是1：10，就是說市場上需要1000元資金，你這100元現金，遠遠滿足不了需要，你有更多的發言權選擇需要資金的合作者。例如美國政府提供資金給銀行，除了要求銀行需要按期付應交利息，還要銀行按一定股票價格給美國政府在5年內有權兌現其差價。巴菲特投資高盛投資集團也是如此，除了固定收入，還有股權，其差價就是可以使現金投資獲得更大的利益。中國投資美國國債，而美國政府則給公司有固定收入還加上股權，中國自己完全可以直接投資美國銀行，可惜中國沒有這樣做的人才，只能無可奈何地說我們沒有辦法，中國有現金，完全可以有更好的辦法討價還價，獲得現金利益最大化。
3. 金融杠桿作用和當地投資者結盟：一旦投資者現金在手里，完全有可能和當地合伙人一起，更好地利用當地資源，如投資美國房地產，如果只是用現金投資，回報率還是很有限的，這時候用金融杠桿作用，意義更大，風險已減小。如在美國投資100萬美元，很有可能在美國當地找到300萬美元資金配套，這樣現金投資者風險減小，回報率可能更高些。美國并非完全沒有資金，只是他們現金已經很貴了，因為如果前面說過，他們投資股票或公司，損失了很多價值，轉化成現金（賣掉股票），他們現在用新項目來補償他們的損失，他們會更認真地評估項目或公司，現金投資者正好需要他們合作，更有可能中國投資者可以用自己手中的現金，在美國開辦銀行，成立投資基金，投資公司，用10-20%的現金，完全可以帶動美國或其他國家80-90%資金參與，這些資金現在對中國概念的企業更有興趣，中國需要好好地引導這些興趣，這些資本還可能被引進投資中國企業。
4. 管理費用：美國投資基金公司經常是有限合伙者，同時他們又是普通合伙者為項目管理公司，在投資項目時，他們經常由普通合伙者出面，在投資項目時，收取一定管理費或投資/融資手續費。一般年管理費為2%，投資股份需要10%傭金，融資需要2-3%傭金。如果你是現金投資者，可以節省一些成本，如你本來需要投資100元，實際上出資95元就行了，5元算傭金放在自己相關的管理公司中。
5. 利潤分成（退出費）：幾年前，很少有人聽說投資/融資機構還要參與利潤分成，現在如果是房地產開發商，金融機構還可能要開發商付3-5%退出費用，如房地產開發商用金融機構資金，除了利息，手續費，經紀人傭金外，還需要支出賣房產時3%的銷售額，這融資成本比傭金更昂貴，因為建成后的物業價值較高，美國金融公司現在對現金要價相當高，他們已經損失很多，自然希望撈回一些補償。
6. 購物券，庫存品變現金投資：如果公司希望在這經濟蕭條時，使用購物券刺激消費，政府發購物券是一種回饋社會已經繳納稅收的人度過難關。如果商家能結合購物券，想象現金的重要性，把庫存的產品，用買2送1，買3送2，買4送3，買5送4，這種方式比買1送1好，也比50%減價好，比送購物券更好。有些地方政府為了刺激經濟，分發購物券，對老百姓和商家當然很好，但是如搭配銷售，可能更能促進銷售，也就不會看某一商店節日期間銷售竟收到80%的購物券，我認為可以好好地利用現金購物券，讓客戶回頭再來買，增加更多的現金銷售。
7. 收購殘余資產：如果投資者手上有很多現金 ，不妨考慮一些破產后的資產，當然這些資產要能為自己所用。最明顯的案例是雷蒙兄弟投資銀行找英國巴萊克銀行救援時，巴萊克銀行沒有沖動參與，但最后用現金購買雷蒙兄弟投資銀行破產后的紐約資產。還有就是銀行對房地產物業的拍賣，現金可以大大地提高購買能力。有位中國投資者在美國購買一塊商業地產加物業，美國物主說如果是銀行貸款購買需要13萬美元，用現金只要10萬美元，因為他急需用錢，貸款有不確定因素及需要30-40天時間。而中國投資者完全可以在以后貨幣政策寬松一些，用物業可用13萬評估價值再從銀行抵押貸款出現金，使投資回報率增加不少。
8. 現金流：如果投資者現在有現金，投資現金流較好的產業，如餐館，酒店，服務業，能否支撐2-3年話，這樣等經濟復蘇，投資者就已經進入陣地，開始回報。還有就是現金需要投資到維持其產品的銷售網，不要讓銷售渠道斷裂或破損，這對產品制造業很重要。很多美國公司已經化了很多資金，好不容易建立好銷售網，如果中國企業能在這時候進入市場，絕對是良好時機，也能促進中國產品更好地進入美國市場。現金參與購買新技術也是好的主意，美國經濟好的時候，就投入大量資金做研發，現在沒有資金可以繼續下去，但是已有些成熟的技術可以好好地利用，這時候美國研發公司要價大大下降，中國還是很需要高新技術來更新產品，這時候到美國購買技術，其現金作用會更有價值，而不該把現金只存放在收益不高的定期存款或美國國債。美國經濟不好，也會給中國帶來新市場，例如中國低端產品，在美國現在還是更暢銷，更多的人收入有限，轉買低端產品，而高端產品的市場要差一些，如果中國企業敢用已有的現金或產品來美國投資開發新市場，這也是難得一見的好機遇，甚至把有些制造業也可以進軍美國市場，美國還是有不少制造業盡管生意受經濟影響，但還是有市場的，如能源類，中國還需要到美國采購設備，中國的現金需要投資到能為自己所需的地方，包括國外的市場。
良好的機遇總是留給有所準備的人，現在全球經濟不景氣，但是也創造了不少百年一遇的商機，現在可以說世界經濟傷痕累累，但是經過一段時間的冶煉，生鐵能夠變成鋼，投資者可以用現金買到真金白銀，可以說現在真的是有太多投資的好機會，但是需要更好地利用手中的現金投資，獲得更多的現金效益。以上是本人所見所聞，并加思考的總結，相信不少人還有很多疑問，歡迎大家共同探討。
作者：林志共，電郵：bywin8@gmail.com 來源：價值中國 |
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