眾所周知，亞洲人比較保守，儲(chǔ)蓄率較高，這對于抗衡金融風(fēng)險(xiǎn)是相當(dāng)好的基礎(chǔ)，而美國人過于冒險(xiǎn)，超前消費(fèi)，加上過多地使用金融杠桿作用，才造成金融危機(jī)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。經(jīng)濟(jì)循環(huán)發(fā)展，總是有成長期和衰退期，如何把握機(jī)會(huì)在經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)繼續(xù)投資，為下一輪成長期打下基礎(chǔ)，現(xiàn)金的計(jì)劃使用是投資獲利最大化的關(guān)鍵，本文簡單論述現(xiàn)金的作用及提高價(jià)值的幾種方法，供擁有現(xiàn)金的機(jī)構(gòu)或個(gè)人投資者參考。
1.現(xiàn)金是王的體現(xiàn)：如果說前幾年經(jīng)濟(jì)景氣不錯(cuò)，無論是國家，公司或個(gè)人累積一些財(cái)富，而且是用現(xiàn)金形式儲(chǔ)存在銀行。現(xiàn)在這時(shí)候應(yīng)該好好考慮其使用價(jià)值，讓其體現(xiàn)現(xiàn)金是王的真理，如果沒有拿出來投資使用，和幾年前的現(xiàn)金一樣，其價(jià)值就沒有體現(xiàn)王的味道。現(xiàn)在100元現(xiàn)金比2年前100元現(xiàn)金就更有價(jià)值了。如果100元股票價(jià)值掉到50元價(jià)值，等于損失50%價(jià)值，而現(xiàn)在50元現(xiàn)金買入50元價(jià)值股票，如果股票回到100元價(jià)值，那就是100%的回報(bào)率，這就是能體現(xiàn)現(xiàn)金王的功能。如果投資者現(xiàn)在還是持有100元，沒有及時(shí)考慮投資機(jī)會(huì)，其現(xiàn)金就沒有那么大的王性之功能。
2. 投資優(yōu)先股權(quán)：如果是機(jī)構(gòu)投資者，因?yàn)橥顿Y者擁有現(xiàn)金，而需要資金的公司太多，加上華爾街公司已經(jīng)非常饑餓需要現(xiàn)金，投資者需要討價(jià)還價(jià)，力爭能獲得更大的現(xiàn)金魅力。目前市場上資金供需關(guān)系差不多是1：10，就是說市場上需要1000元資金，你這100元現(xiàn)金，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了需要，你有更多的發(fā)言權(quán)選擇需要資金的合作者。例如美國政府提供資金給銀行，除了要求銀行需要按期付應(yīng)交利息，還要銀行按一定股票價(jià)格給美國政府在5年內(nèi)有權(quán)兌現(xiàn)其差價(jià)。巴菲特投資高盛投資集團(tuán)也是如此，除了固定收入，還有股權(quán)，其差價(jià)就是可以使現(xiàn)金投資獲得更大的利益。中國投資美國國債，而美國政府則給公司有固定收入還加上股權(quán)，中國自己完全可以直接投資美國銀行，可惜中國沒有這樣做的人才，只能無可奈何地說我們沒有辦法，中國有現(xiàn)金，完全可以有更好的辦法討價(jià)還價(jià)，獲得現(xiàn)金利益最大化。
3. 金融杠桿作用和當(dāng)?shù)赝顿Y者結(jié)盟：一旦投資者現(xiàn)金在手里，完全有可能和當(dāng)?shù)睾匣锶艘黄穑玫乩卯?dāng)?shù)刭Y源，如投資美國房地產(chǎn)，如果只是用現(xiàn)金投資，回報(bào)率還是很有限的，這時(shí)候用金融杠桿作用，意義更大，風(fēng)險(xiǎn)已減小。如在美國投資100萬美元，很有可能在美國當(dāng)?shù)卣业?00萬美元資金配套，這樣現(xiàn)金投資者風(fēng)險(xiǎn)減小，回報(bào)率可能更高些。美國并非完全沒有資金，只是他們現(xiàn)金已經(jīng)很貴了，因?yàn)槿绻懊嬲f過，他們投資股票或公司，損失了很多價(jià)值，轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金（賣掉股票），他們現(xiàn)在用新項(xiàng)目來補(bǔ)償他們的損失，他們會(huì)更認(rèn)真地評(píng)估項(xiàng)目或公司，現(xiàn)金投資者正好需要他們合作，更有可能中國投資者可以用自己手中的現(xiàn)金，在美國開辦銀行，成立投資基金，投資公司，用10-20%的現(xiàn)金，完全可以帶動(dòng)美國或其他國家80-90%資金參與，這些資金現(xiàn)在對中國概念的企業(yè)更有興趣，中國需要好好地引導(dǎo)這些興趣，這些資本還可能被引進(jìn)投資中國企業(yè)。
4. 管理費(fèi)用：美國投資基金公司經(jīng)常是有限合伙者，同時(shí)他們又是普通合伙者為項(xiàng)目管理公司，在投資項(xiàng)目時(shí)，他們經(jīng)常由普通合伙者出面，在投資項(xiàng)目時(shí)，收取一定管理費(fèi)或投資/融資手續(xù)費(fèi)。一般年管理費(fèi)為2%，投資股份需要10%傭金，融資需要2-3%傭金。如果你是現(xiàn)金投資者，可以節(jié)省一些成本，如你本來需要投資100元，實(shí)際上出資95元就行了，5元算傭金放在自己相關(guān)的管理公司中。
5. 利潤分成（退出費(fèi)）：幾年前，很少有人聽說投資/融資機(jī)構(gòu)還要參與利潤分成，現(xiàn)在如果是房地產(chǎn)開發(fā)商，金融機(jī)構(gòu)還可能要開發(fā)商付3-5%退出費(fèi)用，如房地產(chǎn)開發(fā)商用金融機(jī)構(gòu)資金，除了利息，手續(xù)費(fèi)，經(jīng)紀(jì)人傭金外，還需要支出賣房產(chǎn)時(shí)3%的銷售額，這融資成本比傭金更昂貴，因?yàn)榻ǔ珊蟮奈飿I(yè)價(jià)值較高，美國金融公司現(xiàn)在對現(xiàn)金要價(jià)相當(dāng)高，他們已經(jīng)損失很多，自然希望撈回一些補(bǔ)償。
6. 購物券，庫存品變現(xiàn)金投資：如果公司希望在這經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，使用購物券刺激消費(fèi)，政府發(fā)購物券是一種回饋社會(huì)已經(jīng)繳納稅收的人度過難關(guān)。如果商家能結(jié)合購物券，想象現(xiàn)金的重要性，把庫存的產(chǎn)品，用買2送1，買3送2，買4送3，買5送4，這種方式比買1送1好，也比50%減價(jià)好，比送購物券更好。有些地方政府為了刺激經(jīng)濟(jì)，分發(fā)購物券，對老百姓和商家當(dāng)然很好，但是如搭配銷售，可能更能促進(jìn)銷售，也就不會(huì)看某一商店節(jié)日期間銷售竟收到80%的購物券，我認(rèn)為可以好好地利用現(xiàn)金購物券，讓客戶回頭再來買，增加更多的現(xiàn)金銷售。
7. 收購殘余資產(chǎn)：如果投資者手上有很多現(xiàn)金 ，不妨考慮一些破產(chǎn)后的資產(chǎn)，當(dāng)然這些資產(chǎn)要能為自己所用。最明顯的案例是雷蒙兄弟投資銀行找英國巴萊克銀行救援時(shí)，巴萊克銀行沒有沖動(dòng)參與，但最后用現(xiàn)金購買雷蒙兄弟投資銀行破產(chǎn)后的紐約資產(chǎn)。還有就是銀行對房地產(chǎn)物業(yè)的拍賣，現(xiàn)金可以大大地提高購買能力。有位中國投資者在美國購買一塊商業(yè)地產(chǎn)加物業(yè)，美國物主說如果是銀行貸款購買需要13萬美元，用現(xiàn)金只要10萬美元，因?yàn)樗毙栌缅X，貸款有不確定因素及需要30-40天時(shí)間。而中國投資者完全可以在以后貨幣政策寬松一些，用物業(yè)可用13萬評(píng)估價(jià)值再從銀行抵押貸款出現(xiàn)金，使投資回報(bào)率增加不少。
8. 現(xiàn)金流：如果投資者現(xiàn)在有現(xiàn)金，投資現(xiàn)金流較好的產(chǎn)業(yè)，如餐館，酒店，服務(wù)業(yè)，能否支撐2-3年話，這樣等經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，投資者就已經(jīng)進(jìn)入陣地，開始回報(bào)。還有就是現(xiàn)金需要投資到維持其產(chǎn)品的銷售網(wǎng)，不要讓銷售渠道斷裂或破損，這對產(chǎn)品制造業(yè)很重要。很多美國公司已經(jīng)化了很多資金，好不容易建立好銷售網(wǎng)，如果中國企業(yè)能在這時(shí)候進(jìn)入市場，絕對是良好時(shí)機(jī)，也能促進(jìn)中國產(chǎn)品更好地進(jìn)入美國市場。現(xiàn)金參與購買新技術(shù)也是好的主意，美國經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候，就投入大量資金做研發(fā)，現(xiàn)在沒有資金可以繼續(xù)下去，但是已有些成熟的技術(shù)可以好好地利用，這時(shí)候美國研發(fā)公司要價(jià)大大下降，中國還是很需要高新技術(shù)來更新產(chǎn)品，這時(shí)候到美國購買技術(shù)，其現(xiàn)金作用會(huì)更有價(jià)值，而不該把現(xiàn)金只存放在收益不高的定期存款或美國國債。美國經(jīng)濟(jì)不好，也會(huì)給中國帶來新市場，例如中國低端產(chǎn)品，在美國現(xiàn)在還是更暢銷，更多的人收入有限，轉(zhuǎn)買低端產(chǎn)品，而高端產(chǎn)品的市場要差一些，如果中國企業(yè)敢用已有的現(xiàn)金或產(chǎn)品來美國投資開發(fā)新市場，這也是難得一見的好機(jī)遇，甚至把有些制造業(yè)也可以進(jìn)軍美國市場，美國還是有不少制造業(yè)盡管生意受經(jīng)濟(jì)影響，但還是有市場的，如能源類，中國還需要到美國采購設(shè)備，中國的現(xiàn)金需要投資到能為自己所需的地方，包括國外的市場。
良好的機(jī)遇總是留給有所準(zhǔn)備的人，現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)不景氣，但是也創(chuàng)造了不少百年一遇的商機(jī)，現(xiàn)在可以說世界經(jīng)濟(jì)傷痕累累，但是經(jīng)過一段時(shí)間的冶煉，生鐵能夠變成鋼，投資者可以用現(xiàn)金買到真金白銀，可以說現(xiàn)在真的是有太多投資的好機(jī)會(huì)，但是需要更好地利用手中的現(xiàn)金投資，獲得更多的現(xiàn)金效益。以上是本人所見所聞，并加思考的總結(jié)，相信不少人還有很多疑問，歡迎大家共同探討。
作者：林志共，電郵：bywin8@gmail.com 來源：價(jià)值中國 |
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