本文摘自胡八一博士所著的《股權(quán)激勵9D模型》一書
目前，世界各國比較通行的股權(quán)激勵模式有股票期權(quán)、員工持股計劃(ESOP)、管理層收購（MBO）、股票增值權(quán)、業(yè)績股票、限制性股票等10種。
模式1：期股
期股是一種通過經(jīng)營者部份首付、分期還款而擁有企業(yè)股份的股權(quán)激勵方式，其實行的前提條件是經(jīng)營者必須購買本企業(yè)的相應(yīng)股份。具體實施過程是：企業(yè)貸款給經(jīng)營者作為其股份投入，經(jīng)營者對其有所有權(quán)、表決權(quán)和分紅權(quán)。其中所有權(quán)是虛擬的，只有把購買期股的貸款還清后才能實際擁有；表決權(quán)和分紅權(quán)是實在的，但是分得的紅利不能拿走，應(yīng)按協(xié)議用來償還貸款。經(jīng)營者要想把期股變實，必須努力地將企業(yè)經(jīng)營好，有可供分配的紅利。如果企業(yè)經(jīng)營不善，不僅期股不能變實股，本身的投入都可能虧掉。
模式2：股票期權(quán)
股票期權(quán)是較常用的一種股權(quán)激勵模式，也稱認(rèn)股權(quán)證，實際上是一種看漲期權(quán)。它是指公司授予激勵對象的一種權(quán)利，激勵對象可以在規(guī)定的時間內(nèi)（行權(quán)期）以事先確定的價格（行權(quán)價）購買一定數(shù)量的本公司流通股票（行權(quán)）。股票期權(quán)只是一種權(quán)利，而非義務(wù)，持有者在股票價格低于“行權(quán)價”時可以放棄這種權(quán)利，因而對股票期權(quán)持有者沒有風(fēng)險。此外，股票期權(quán)的行權(quán)也有時間和數(shù)量限制，且需激勵對象自已為行權(quán)支出現(xiàn)金。
模式3：業(yè)績股票
業(yè)績股票是指在年初確定一個較為合理的業(yè)績指標(biāo)，如果激勵對象到年末時達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)，則公司授予其一定數(shù)量的股票或提取一定的獎勵基金購買公司股票。
業(yè)績股票是股權(quán)激勵的一種典型模式，主要用于激勵經(jīng)營者和工作業(yè)績有明確的數(shù)量指標(biāo)的業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人。同時，它也是我國公司中最先得到推廣，且應(yīng)用較為廣泛的一種激勵模式。
模式4：賬面價值增值權(quán)
所謂賬面價值增值權(quán)，就是直接拿每股凈資產(chǎn)的增加值來激勵其高管人員、技術(shù)骨干等。它不是真正意義上的股票，因此激勵對象并不具有所有權(quán)、表決權(quán)和配股權(quán)。
模式5：員工持股計劃（ESOP）
員工持股計劃是指由公司內(nèi)部員工個人出資認(rèn)購本公司部分股份，并委托公司進(jìn)行集中管理的產(chǎn)權(quán)組織形式。
員工持股計劃核心在于通過員工持股運營，將員工利益與企業(yè)前途緊緊聯(lián)系在一起，形成一種按勞分配與按資分配相結(jié)合的新型利益制衡機(jī)制。同時，員工持股后便承擔(dān)了一定的投資風(fēng)險，這就有助于喚起員工的風(fēng)險意識，激發(fā)員工的長期投資行為。由于員工持股不僅使員工對企業(yè)運營有了充分的發(fā)言權(quán)和監(jiān)督權(quán)，而且使員工更關(guān)注企業(yè)的長期發(fā)展，這就為完善科學(xué)的決策、經(jīng)營、管理、監(jiān)督和分配機(jī)制奠定了良好的基礎(chǔ)。
模式6：虛擬股票
虛擬股票是指公司授予激勵對象一種虛擬的股票，激勵對象可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅權(quán)和股價升值收益，但沒有所有權(quán)，也沒有表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓和出售，在離開企業(yè)時自動失效。
虛擬股票可以看做是期股的一種變異，因為它借鑒了期股的一些特性和操作方式。比如，它同樣需要公司在計劃實施前與激勵對象簽訂合約，約定授予數(shù)量、行權(quán)時間和條件等，以明確雙方的權(quán)利與義務(wù)。但與期股不同的是，在虛擬股票計劃中員工并不擁有在未來按某一固定價格購買公司股票的權(quán)利，它僅僅只是一種賬面上虛擬的股票。因此，在本質(zhì)上，虛擬股票是一種遞延現(xiàn)金支付方式。
模式7：股票增值權(quán)
股票增值權(quán)是指公司授予激勵對象的一種權(quán)利，如果公司股價上漲，激勵對象可以通過行權(quán)來獲得相應(yīng)數(shù)量的股價升值收益，激勵對象不用為行權(quán)付出現(xiàn)金，行權(quán)后即可獲得現(xiàn)金或等值的公司股票。
模式8：限制性股票計劃
限制性股票是指公司按照預(yù)先確定的條件授予激勵對象一定數(shù)量的本公司股票，但激勵對象不得隨意處置股票，只有在規(guī)定的服務(wù)期限后或完成特定業(yè)績目標(biāo)時，才可出售限制性股票并從中獲益。否則，公司有權(quán)將免費贈與的限制性股票收回或以激勵對象購買時的價格回購。也就是說，公司將一定數(shù)量的限制性股票無償贈與或以較低價格售與公司高管人員，但對其出售這種股票的權(quán)利進(jìn)行限制。
模式9：管理層收購（MBO）
管理層收購又稱“經(jīng)營層融資收購”，是指公司的管理層（個人或集體）利用借貸所融資本購買本公司的股份（或股權(quán)），從而改變公司所有者結(jié)構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)持股經(jīng)營。同時，它也是一種極端的股權(quán)激勵手段，因為其他激勵手段都是所有者（產(chǎn)權(quán)人）對雇員的激勵，而MBO則干脆將激勵的主體與客體合二為一，從而實現(xiàn)了被激勵者與公司利益、股東利益完整的統(tǒng)一。
模式10：延期支付
延期支付，也稱延期支付計劃，是指公司為激勵對象（管理層）設(shè)計一攬子薪酬收入計劃，其中部分年度獎金、股權(quán)激勵收入等不在當(dāng)年發(fā)放，而是按當(dāng)日公司股票市場價格折算成股票數(shù)量，存入公司為其單獨設(shè)立的延期支付賬戶。在一定期限后，再以公司股票形式或根據(jù)期滿時股票市值以現(xiàn)金方式支付給激勵對象。
激勵對象通過延期支付計劃獲得的收入，來自于既定期限內(nèi)公司股票的市場價格上升，即計劃執(zhí)行時與激勵對象行權(quán)時的股票價差收入。如果折算后存入延期支付賬戶的股票市價在行權(quán)時上升，則激勵對象就可以獲得收益；反之，激勵對象的利益就會遭受損失。
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