美國金融體系真正產(chǎn)生問題的原因，就是這一批市場參與者，尤其是美國的投資銀行等，只看錢而不講信托責(zé)任。
外表溫文爾雅、睿智精明，血液里卻充滿了激情與沖動(dòng)。昨日，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平在“華山論劍·全球金融危機(jī)與中國資本市場高峰論壇”上再次上演自己的特立獨(dú)行，“應(yīng)對經(jīng)濟(jì)危機(jī)，斬?cái)唷ど替湕l’刻不容緩。” “這次金融海嘯因信托崩潰導(dǎo)致”
“你們認(rèn)為這次金融風(fēng)暴或金融海嘯的原因是什么？”郎咸平這樣開始了演講。“在我回答原因之前，我想先問各位，你們認(rèn)為資本主義的本質(zhì)是什么？”“所謂市場化、自由競爭，這些都不是，資本主義的‘靈魂’叫做信托責(zé)任，只有在信托責(zé)任的基礎(chǔ)上，搞市場化等等，才可以創(chuàng)造價(jià)值。這次金融海嘯的真正原因，是違反了資本主義的‘靈魂’所造成的，而不是缺乏監(jiān)管。”
郎咸平回顧了美國金融市場衍生品的發(fā)展，美國的銀行借出1萬美元后，會(huì)拿著1萬美元的債券，把債券賣給像雷曼兄弟這樣的投資銀行，而這些公司買到債券后又會(huì)做成10張的債券，每張是1000美元。緊跟著，保險(xiǎn)公司就進(jìn)來了，像美國最大的保險(xiǎn)公司AIG，AIG就給這10張債券提供擔(dān)保，保證會(huì)支付。這10張保單還可以再賣給美國金融市場，明明是1萬的債券，等到保險(xiǎn)公司參與后，又創(chuàng)造出了10張新的金融工具叫做保單。
這個(gè)鏈條在很久很久前的美國運(yùn)行時(shí)非常良好，基本上沒有什么問題。而美國金融體系真正產(chǎn)生問題的原因，就是這一批市場參與者，尤其是美國的投資銀行等，變得貪婪了，貪婪到什么地步呢？只看錢而不講信托責(zé)任。
郎咸平說，這就是美國金融體系的“三聚氰胺事件”！“三聚氰胺事件發(fā)生的時(shí)候，你發(fā)現(xiàn)你立刻喪失了信心。美國民眾就對資本主義喪失了信心，金融機(jī)構(gòu)因?yàn)槊癖姷男判膯适е饾u崩潰。” “討論該不該救市是浪費(fèi)老百姓的時(shí)間”“今天已經(jīng)不能靠‘市場化’來解決問題。在這里我要提出一個(gè)新思維，那就是市場化的理念應(yīng)該被‘工商鏈條’這四個(gè)字所取代。”郎咸平提出了解決問題的建議。
郎咸平認(rèn)為，中國從10年前開始就進(jìn)入了“工商鏈條”新時(shí)代，歐美各國早就進(jìn)入了“工商鏈條”新時(shí)代。當(dāng)次貸危機(jī)發(fā)生，很多金融機(jī)構(gòu)倒閉時(shí)，美國政府的做法是拿錢幫這些金融機(jī)構(gòu)建立防火墻，斬?cái)唷肮ど替湕l”。“AIG承擔(dān)了美國3億人口的保險(xiǎn)，如果美國不救它，它宣布倒閉是什么下場呢？保險(xiǎn)出現(xiàn)問題，使民眾立刻喪失信心，喪失信心就是第二張骨牌；第三張骨牌就是不敢消費(fèi)了，存錢養(yǎng)老，就會(huì)沖擊第四張骨牌，那就是不敢買東西了，再就是裁員，這樣就會(huì)形成惡性循環(huán)，就會(huì)造成類似于1929年美國經(jīng)濟(jì)大崩潰的事件。”“很多學(xué)者討論政府應(yīng)該不應(yīng)該救市，我覺得不用討論了，不用浪費(fèi)老百姓的時(shí)間。 ”郎咸平表示，“現(xiàn)在應(yīng)該強(qiáng)化政府的功能，而不是弱化政府的功能。” “歐美國有化如果失敗就沒有下一招了”
“我還用三聚氰胺做例子，你知不知道你最近為什么敢喝奶茶了？因?yàn)檎雒孀鰴z驗(yàn)，告訴大家這幾種奶粉是行的，那幾種奶粉是不行的，用政府的信用滿足老百姓對奶品行業(yè)的信用缺失。”郎咸平話題一轉(zhuǎn)說，現(xiàn)在世界各國救市就是搞國有化，利用政府的信用做擔(dān)保。
從英國開始，政府出面告訴銀行，大膽地把錢借給企業(yè)做融資，借給銀行做短期拆借，如果這些人不還，政府替他們還，由此經(jīng)濟(jì)開始活躍了。這就是為什么歐美各國股市10月份出現(xiàn)了三次大漲。防火墻雖然設(shè)立了，可還是會(huì)漏水，因?yàn)樵O(shè)立的太匆忙了，老百姓的信心還是受到打擊。通過這個(gè)事件后老百姓害怕了，害怕的結(jié)果是逐漸喪失信心。現(xiàn)在有調(diào)研指出，美國40%多的人認(rèn)為自己會(huì)失業(yè)。
至于歐美經(jīng)濟(jì)什么時(shí)候會(huì)復(fù)蘇，郎咸平用了一個(gè)很形象的說法，“病去如抽絲，慢慢才會(huì)好。預(yù)計(jì)歐美經(jīng)濟(jì)要逐漸走向蕭條，慢慢才會(huì)恢復(fù)。”
如果國有化這一招失敗了怎么辦？對此，郎咸平悲觀異常，“國有化是最后一招了！如果歐美目前所進(jìn)行的國有化失敗的話，我清楚的告訴你們，沒有下一招了！” “制造企業(yè)炒樓炒股造成樓市股市泡沫”
郎咸平隨后又談到大家最為關(guān)注的A股市場。“由于可能受即將到來的國際金融危機(jī)的沖擊，中國的問題也比較嚴(yán)重。”郎咸平說，去年樓市、股市的泡沫，并不是所謂的流動(dòng)性過剩、老百姓太富裕了，其本質(zhì)意義就是制造業(yè)的回光返照。就“工商鏈條”而言，樓市、股市泡沫是第二張骨牌，制造業(yè)開始衰退則是第一張骨牌。
制造業(yè)衰退的原因很多，比如說，匯率、成本上升以及宏觀調(diào)控等，而關(guān)鍵的問題是，我們沒有給予制造業(yè)足夠的幫助，我們沒有建立防火墻，我們沒有斬?cái)唷肮ど替湕l”。很多制造企業(yè)家面臨困難的時(shí)候，把應(yīng)該投資在制造業(yè)的錢不投資了，拿出來炒樓、炒股，打倒第二張骨牌，造成樓市和股市的泡沫。
隨后是第三張骨牌繼續(xù)倒下，股市吸引了大量的有錢人到了股市，而民營制造業(yè)衰退的結(jié)果是必然拉低樓市和股市，從而形成這兩個(gè)市場的泡沫崩盤現(xiàn)象，套牢大部分股民。而進(jìn)入股市的，都是比較有閑錢的人，當(dāng)你把他們的財(cái)富席卷一空的時(shí)候，他們就不能消費(fèi)了，不能消費(fèi)是什么結(jié)果呢？那就是純內(nèi)銷的企業(yè)都受到了影響，打倒了第四張骨牌。
郎咸平得出如此結(jié)論：“應(yīng)對經(jīng)濟(jì)危機(jī)，斬?cái)唷ど替湕l’刻不容緩。” “全球金融危機(jī)和我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密掛鉤” “我國是一個(gè)消費(fèi)嚴(yán)重不足的國家，也是一個(gè)產(chǎn)能過剩極其嚴(yán)重的國家。我們只消費(fèi)了35%，但我們總產(chǎn)量是70%，剩下的一半，我們給它一個(gè)非常美麗的名詞，就是出口創(chuàng)匯，我們賺取了大量的外匯。”郎咸平如此描述我們的經(jīng)濟(jì)模式，“不要因此而欣喜，這個(gè)35%是過剩的產(chǎn)能，要靠別人買你的產(chǎn)品才可以把它消化掉。”
隨后，郎咸平談起令人膽戰(zhàn)心驚的假設(shè)：“第一，歐盟的防火墻如果出現(xiàn)漏水怎么辦，他們的進(jìn)口減少了，就直接影響到我們35%的出口。如果他們的防火墻爆裂是什么結(jié)果？我不敢想。”“第二個(gè)假設(shè)是什么？美國出現(xiàn)次貸危機(jī)，美國人就不敢負(fù)債消費(fèi)。而美國家庭負(fù)債消費(fèi)高達(dá)95%，超過部分大概占 GDP的7%，我換算了一下大概0.7萬億美元，我們出口大概是1萬億美元。如果美國人從此以后量入為出怎么辦呢？我們的過剩產(chǎn)能又該如何消耗呢？”
郎咸平由此得出結(jié)論：“全球金融危機(jī)透過我們35%的過剩產(chǎn)能，和我們的實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密的掛鉤在一起。”
他表示，希望歐美各國成功的設(shè)立防火墻，千萬不要漏水，希望歐美人繼續(xù)之前的負(fù)債消費(fèi)觀念，“這只是我的一廂情愿，也相信這是在座各位的一廂情愿。如果不是我們所想的，我不知道結(jié)果。”
郎咸平最后玩了一把“郎式幽默”，“很不好意思，一個(gè)小時(shí)我就把中國經(jīng)濟(jì)說透了。”
郎咸平，1956年出生于臺(tái)灣，美國賓西法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院博士，曾執(zhí)教于沃頓商學(xué)院、密歇根州立大學(xué)、俄亥俄州立大學(xué)、紐約大學(xué)、芝加哥大學(xué)等，現(xiàn)任香港中文大學(xué)最高學(xué)術(shù)級(jí)別的（首席）教授和長江商學(xué)院金融學(xué)講座教授……
作者：華商報(bào)記者 韓博強(qiáng) 來源：價(jià)值中國 |
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