美國金融體系真正產生問題的原因，就是這一批市場參與者，尤其是美國的投資銀行等，只看錢而不講信托責任。
外表溫文爾雅、睿智精明，血液里卻充滿了激情與沖動。昨日，著名經濟學家郎咸平在“華山論劍·全球金融危機與中國資本市場高峰論壇”上再次上演自己的特立獨行，“應對經濟危機，斬斷‘工商鏈條’刻不容緩。” “這次金融海嘯因信托崩潰導致”
“你們認為這次金融風暴或金融海嘯的原因是什么？”郎咸平這樣開始了演講。“在我回答原因之前，我想先問各位，你們認為資本主義的本質是什么？”“所謂市場化、自由競爭，這些都不是，資本主義的‘靈魂’叫做信托責任，只有在信托責任的基礎上，搞市場化等等，才可以創造價值。這次金融海嘯的真正原因，是違反了資本主義的‘靈魂’所造成的，而不是缺乏監管。”
郎咸平回顧了美國金融市場衍生品的發展，美國的銀行借出1萬美元后，會拿著1萬美元的債券，把債券賣給像雷曼兄弟這樣的投資銀行，而這些公司買到債券后又會做成10張的債券，每張是1000美元。緊跟著，保險公司就進來了，像美國最大的保險公司AIG，AIG就給這10張債券提供擔保，保證會支付。這10張保單還可以再賣給美國金融市場，明明是1萬的債券，等到保險公司參與后，又創造出了10張新的金融工具叫做保單。
這個鏈條在很久很久前的美國運行時非常良好，基本上沒有什么問題。而美國金融體系真正產生問題的原因，就是這一批市場參與者，尤其是美國的投資銀行等，變得貪婪了，貪婪到什么地步呢？只看錢而不講信托責任。
郎咸平說，這就是美國金融體系的“三聚氰胺事件”！“三聚氰胺事件發生的時候，你發現你立刻喪失了信心。美國民眾就對資本主義喪失了信心，金融機構因為民眾的信心喪失逐漸崩潰。” “討論該不該救市是浪費老百姓的時間”“今天已經不能靠‘市場化’來解決問題。在這里我要提出一個新思維，那就是市場化的理念應該被‘工商鏈條’這四個字所取代。”郎咸平提出了解決問題的建議。
郎咸平認為，中國從10年前開始就進入了“工商鏈條”新時代，歐美各國早就進入了“工商鏈條”新時代。當次貸危機發生，很多金融機構倒閉時，美國政府的做法是拿錢幫這些金融機構建立防火墻，斬斷“工商鏈條”。“AIG承擔了美國3億人口的保險，如果美國不救它，它宣布倒閉是什么下場呢？保險出現問題，使民眾立刻喪失信心，喪失信心就是第二張骨牌；第三張骨牌就是不敢消費了，存錢養老，就會沖擊第四張骨牌，那就是不敢買東西了，再就是裁員，這樣就會形成惡性循環，就會造成類似于1929年美國經濟大崩潰的事件。”“很多學者討論政府應該不應該救市，我覺得不用討論了，不用浪費老百姓的時間。 ”郎咸平表示，“現在應該強化政府的功能，而不是弱化政府的功能。” “歐美國有化如果失敗就沒有下一招了”
“我還用三聚氰胺做例子，你知不知道你最近為什么敢喝奶茶了？因為政府出面做檢驗，告訴大家這幾種奶粉是行的，那幾種奶粉是不行的，用政府的信用滿足老百姓對奶品行業的信用缺失。”郎咸平話題一轉說，現在世界各國救市就是搞國有化，利用政府的信用做擔保。
從英國開始，政府出面告訴銀行，大膽地把錢借給企業做融資，借給銀行做短期拆借，如果這些人不還，政府替他們還，由此經濟開始活躍了。這就是為什么歐美各國股市10月份出現了三次大漲。防火墻雖然設立了，可還是會漏水，因為設立的太匆忙了，老百姓的信心還是受到打擊。通過這個事件后老百姓害怕了，害怕的結果是逐漸喪失信心。現在有調研指出，美國40%多的人認為自己會失業。
至于歐美經濟什么時候會復蘇，郎咸平用了一個很形象的說法，“病去如抽絲，慢慢才會好。預計歐美經濟要逐漸走向蕭條，慢慢才會恢復。”
如果國有化這一招失敗了怎么辦？對此，郎咸平悲觀異常，“國有化是最后一招了！如果歐美目前所進行的國有化失敗的話，我清楚的告訴你們，沒有下一招了！” “制造企業炒樓炒股造成樓市股市泡沫”
郎咸平隨后又談到大家最為關注的A股市場。“由于可能受即將到來的國際金融危機的沖擊，中國的問題也比較嚴重。”郎咸平說，去年樓市、股市的泡沫，并不是所謂的流動性過剩、老百姓太富裕了，其本質意義就是制造業的回光返照。就“工商鏈條”而言，樓市、股市泡沫是第二張骨牌，制造業開始衰退則是第一張骨牌。
制造業衰退的原因很多，比如說，匯率、成本上升以及宏觀調控等，而關鍵的問題是，我們沒有給予制造業足夠的幫助，我們沒有建立防火墻，我們沒有斬斷“工商鏈條”。很多制造企業家面臨困難的時候，把應該投資在制造業的錢不投資了，拿出來炒樓、炒股，打倒第二張骨牌，造成樓市和股市的泡沫。
隨后是第三張骨牌繼續倒下，股市吸引了大量的有錢人到了股市，而民營制造業衰退的結果是必然拉低樓市和股市，從而形成這兩個市場的泡沫崩盤現象，套牢大部分股民。而進入股市的，都是比較有閑錢的人，當你把他們的財富席卷一空的時候，他們就不能消費了，不能消費是什么結果呢？那就是純內銷的企業都受到了影響，打倒了第四張骨牌。
郎咸平得出如此結論：“應對經濟危機，斬斷‘工商鏈條’刻不容緩。” “全球金融危機和我國實體經濟緊密掛鉤” “我國是一個消費嚴重不足的國家，也是一個產能過剩極其嚴重的國家。我們只消費了35%，但我們總產量是70%，剩下的一半，我們給它一個非常美麗的名詞，就是出口創匯，我們賺取了大量的外匯。”郎咸平如此描述我們的經濟模式，“不要因此而欣喜，這個35%是過剩的產能，要靠別人買你的產品才可以把它消化掉。”
隨后，郎咸平談起令人膽戰心驚的假設：“第一，歐盟的防火墻如果出現漏水怎么辦，他們的進口減少了，就直接影響到我們35%的出口。如果他們的防火墻爆裂是什么結果？我不敢想。”“第二個假設是什么？美國出現次貸危機，美國人就不敢負債消費。而美國家庭負債消費高達95%，超過部分大概占 GDP的7%，我換算了一下大概0.7萬億美元，我們出口大概是1萬億美元。如果美國人從此以后量入為出怎么辦呢？我們的過剩產能又該如何消耗呢？”
郎咸平由此得出結論：“全球金融危機透過我們35%的過剩產能，和我們的實體經濟緊密的掛鉤在一起。”
他表示，希望歐美各國成功的設立防火墻，千萬不要漏水，希望歐美人繼續之前的負債消費觀念，“這只是我的一廂情愿，也相信這是在座各位的一廂情愿。如果不是我們所想的，我不知道結果。”
郎咸平最后玩了一把“郎式幽默”，“很不好意思，一個小時我就把中國經濟說透了。”
郎咸平，1956年出生于臺灣，美國賓西法尼亞大學沃頓商學院博士，曾執教于沃頓商學院、密歇根州立大學、俄亥俄州立大學、紐約大學、芝加哥大學等，現任香港中文大學最高學術級別的（首席）教授和長江商學院金融學講座教授……
作者：華商報記者 韓博強 來源：價值中國 |
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