最新發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2008年全球私募股權(quán)投資交易量降至1887億美元,比2007年銳減72%,第四季的成交量更是創(chuàng)下2001年網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅以來的最低。2008年全球并購額只有2.89萬億美元,出現(xiàn)了五年來的首次下降,這一年有1100宗并購協(xié)議被取消,尤其是2008年第四季度,并購活動減少44%。這樣的數(shù)據(jù)對全球私募股權(quán)產(chǎn)業(yè)意味著什么？投資是不是已經(jīng)進(jìn)入了冬天？
在達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇上,中央電視臺記者芮成鋼采訪了黑石集團(tuán)董事長兼CEO史蒂夫·施瓦茨曼。施瓦茨曼被《財富》雜志譽(yù)為“華爾街新一代的領(lǐng)軍人物”。他靠著一系列眼花繚亂的交易以及破紀(jì)錄的并購,讓黑石成為華爾街最著名的投資王國。在他看來,金融危機(jī)中,遍地是黃金。
問:有人說,現(xiàn)在是私募股權(quán)投資的冬天,你怎么看待眼下的危機(jī)？
施瓦茨曼:現(xiàn)在不僅不是私募股權(quán)投資（PE）的冬天,相反金融危機(jī)讓像黑石這樣手握現(xiàn)金的PE迎來了投資的春天,因為金融危機(jī)擠干了資產(chǎn)泡沫,便宜的金融資產(chǎn)如今俯拾即是。
其實,這算不上黑暗的時期,我們經(jīng)歷過了很多經(jīng)濟(jì)蕭條,這可能算得上是最嚴(yán)重的,資本的危機(jī)是深遠(yuǎn)的,但是我相信我們會渡過這個難關(guān)。那些研究了這個行業(yè)很多年的顧問們發(fā)現(xiàn)了,在像現(xiàn)在這樣經(jīng)濟(jì)蕭條的時期,我們得到的利潤,是當(dāng)別人采訪我們并說全世界經(jīng)濟(jì)繁榮的時候的兩到三倍。
問:盡管你說現(xiàn)在遍地是黃金,但在這場蔓延全球的金融危機(jī)中,私募股權(quán)自己其實也損失慘重。比如黑石集團(tuán)股價就大幅下挫,那么私募股權(quán)如何看待自己的損失？在他們的預(yù)期中,什么時候才能扭虧為盈呢？目前,黑石集團(tuán)有信心、勇氣和能力進(jìn)行投資嗎？
施瓦茨曼:實際上當(dāng)你經(jīng)歷到經(jīng)濟(jì)蕭條的時候,在私有的市場模式中,價格改變的最多,這將是我們得到最高回報的時刻,而不是我們得到回報最低的時候,原因是,在私有并購市場模式中最關(guān)鍵的是以低廉的價格收購公司,如果你能用很低廉的價格去收購,你就不用負(fù)債去獲得高額回報,我們認(rèn)為在這個經(jīng)濟(jì)的循環(huán)中,如果你能以四分之一的價格或者五分之一的價格收購公司,你最后可以為你的投資者賺到三到五倍的價錢,這種模式再好不過了,所以我們不需要徹底的改變,低廉的價格是最好的賺錢方法,這是放之四海皆準(zhǔn)的規(guī)律。
問:黑石的投資部門說,那些不喜歡CIC（中投公司）的人肯定說,投資黑石給中國帶來了一定的損失。
施瓦茨曼:我想這是事實,如果你研究全球股票市場,幾乎每一個股票市場都下降了至少百分之四十,CIC公司的人不愿意看到這些,我作為一個大股東也不希望如此,但是當(dāng)我們度過了這次世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)危機(jī),我們會成為一個更強(qiáng)大的公司。
問:但那需要多少時間呢？15年？20年？
施瓦茨曼:我不認(rèn)為我們需要10年或15年或者20年,沒有人知道,這個世界將會多么迅速地從這次突然的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中恢復(fù)過來,有很多猜測,但是有一件事可以肯定的,各國政府正在相互合作刺激經(jīng)濟(jì),在歐洲、美國還有世界其他“二十國集團(tuán)“的國家,我們很幸運(yùn),在美國我們有了新的總統(tǒng),我們有非常優(yōu)秀的經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊,他們非常有經(jīng)驗,我正好認(rèn)識他們所有人,在接下來的幾個星期中,在美國也會在歐洲你將會看到巨大的舉措讓世界經(jīng)濟(jì)重新運(yùn)轉(zhuǎn),這不是會立刻生效,我們會有一個以年為單位的時期,全球的經(jīng)濟(jì)都會在下一年內(nèi)緩慢增長,我們會有一些轉(zhuǎn)變,然后我們會慢慢恢復(fù)。
問:人們常常將私募形容成穿行在資本市場上的獵犬,總在尋找那些最富潛力的商業(yè)機(jī)會。在你看來,未來世界里,到底哪里才是機(jī)會最多的財富金礦呢？
施瓦茨曼:我很相信亞洲和中國經(jīng)濟(jì)的實力,我們在中國買了藍(lán)星集團(tuán),投入了大概7億美元,僅僅是在并購方面,但是放眼整個藍(lán)星集團(tuán),需要的遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止這些錢,這僅僅是一個投資工程。
作者：胖鼠 來源：天下商機(jī) |
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