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    一、民營企業(yè)在經(jīng)過二十年的艱苦創(chuàng)業(yè)后，仍未獲得享受同國有企業(yè)在融資方面的同等待遇，在兩方面存在的不公問題：一是市場準(zhǔn)入限制，二是融資渠道不暢，這已是民營企業(yè)難以發(fā)展的主要原因。

　　國有企業(yè)的社會地位和責(zé)任事實上鎖定了國有銀行的地位和責(zé)任，同時也決定了改革過程中金融資源的配置結(jié)構(gòu)。這種融資體制對于民營經(jīng)濟(jì)而言是“外生”的，它很難與民營經(jīng)濟(jì)相兼容。國有企業(yè)融資強(qiáng)烈依賴著不斷輸入的金融體制。所以，國有企業(yè)對銀行貸款形成更強(qiáng)的依賴傾向。

　　北大縱橫管理咨詢公司的咨詢師戴智江先生談到，民營經(jīng)濟(jì)的融資面臨的“三難”問題不是預(yù)算約束軟、硬的問題，而是體制性障礙問題。

　　體制性障礙反映在兩個方面：

　　一方面：國有銀行不愿意給民營企業(yè)放貸而承擔(dān)額外的風(fēng)險。放貸給國有企業(yè)即使還不了，還有國企承擔(dān)壞帳，放貸給民營企業(yè)，若還不了，首先責(zé)問放貸人是否收受賄賂問題，即便民營企業(yè)有擔(dān)保、有抵押也難以和負(fù)背沉重債務(wù)包袱的國有企業(yè)平起平坐。

　　另一方面：銀行寧愿多將錢放在央行超額準(zhǔn)備金賬戶上也不愿貸給效益好的民營企業(yè)，就好像一邊是愛哭的孩子有奶吃，一邊又是后娘的兒，哭也沒奶吃。銀行寧愿把錢閑置在帳上，一可以減少損失，二可以躲避風(fēng)險，旦求保險，如若貸給民營企業(yè)，由于信息不對稱問題嚴(yán)重，并且往往缺乏足夠的固定資產(chǎn)，這就使得大銀行向中小企業(yè)貸款時“成本高、抵押難、風(fēng)險大”。

　　統(tǒng)計資料顯示，目前我國民間儲蓄已逾7萬多億元，如果加上居民持有的現(xiàn)金、外匯、債券等，實際民間金融資金存量已超過10萬億元。 那么，這么大一筆可用資金到底干什么去了呢？答案是：這筆資金目前仍有2/3在閑置著。有位經(jīng)濟(jì)學(xué)家形象的比喻為：困在籠子里的老虎，在籠子里既安全又可以觀賞，放出來就可能要傷人。因為即便它不吃不人，但它也有吃的教訓(xùn)啊！真謂：老虎不吃人首先壞了名。本身民營企業(yè)在市場準(zhǔn)入方面就有種種限制(武器 制造)等。國家法律法規(guī)的限定外，各省、市、縣級政府由于存在行業(yè)壟斷和部門利益及地方保護(hù)主義，在民間投資的市場準(zhǔn)入方面限制頗多。僅廣東東莞市的80個行業(yè)中，允許外資企業(yè)進(jìn)入的62個而允許民營企業(yè)進(jìn)入的只有42個，由此不難看出，民營企業(yè)在進(jìn)入市場方面就顯現(xiàn)出和外資國企方面的嚴(yán)重不平等。

　　融資難、且渠道不暢一直是民營企業(yè)發(fā)展的桎梏，當(dāng)前，民營企業(yè)的資金來源主要還是靠自我積累和滾動發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)的信貸支持很有限，由于體制因素，使得銀行對民營企業(yè)“惜貸”心理嚴(yán)重，同時也由于民營企業(yè)自身素質(zhì)的缺陷，使銀行對其貸款存在“三難”即：抵押擔(dān)保難，跟蹤監(jiān)督難和債權(quán)維護(hù)難。

　　“抵押擔(dān)保難”一方面是因為民營企業(yè)一般是中小企業(yè)，往往缺乏足夠的固定資產(chǎn)來作抵押，另一方面是因為抵押的程序繁鎖，評估費用高，加大了企業(yè)的融資成本。再一方面，信作的缺失、擔(dān)保體系的不健全也是民營企業(yè)融資困難的主要原因，市場經(jīng)濟(jì)實質(zhì)上就是信用經(jīng)濟(jì)、契約經(jīng)濟(jì)，在信用缺失的情況下，銀行為了減少壞帳率，從1998年年起，我國商業(yè)銀行普遍推行了抵押、擔(dān)保制度，然而，由于中小企業(yè)本身可抵押物少，加之銀行對低押物的條件又比較苛刻，我國的擔(dān)保體系不健全，自然就是造成了民營企業(yè)融資難的問題。

　　“跟蹤監(jiān)督難”由于銀企間信息不對稱，一方面，中小企業(yè)經(jīng)營透明度低，缺乏規(guī)范的會計制度；另一方面，由于中小企業(yè)規(guī)模小，經(jīng)營方式靈活，生產(chǎn)的不確定性大，銀行不好固定跟蹤，從而使得銀行監(jiān)督企業(yè)的成本高昂。在這些因素的共同作用下，銀行更偏好于向大企業(yè)貸款，而不愿意向中小企業(yè)貸款，這是民營企業(yè)融資難的癥結(jié)之二。

　　“債權(quán)維護(hù)難”所謂債權(quán)，是指企業(yè)通過發(fā)行債券、股票等方式募集資金。中小企業(yè)融資難的現(xiàn)實往往使其為獲得發(fā)債成功而存在設(shè)法隱瞞不利信息的“逆向選擇”行為同時也產(chǎn)生損害投資者利益的“道德風(fēng)險”。在債權(quán)融資中，投資者與中小企業(yè)之間存在明顯的信息不對稱。一方面，銀行對中小企業(yè)的經(jīng)營情況和業(yè)主能力沒有時間和精力去作足夠的了解，眾多投資者更不可能掌握詳細(xì)的企業(yè)信息資料，另一方面，債權(quán)融資中的債權(quán)性質(zhì)使得投資者沒有足夠動力和應(yīng)有的技能來評估市場信息，從而很難形成對中小企業(yè)的激烈機(jī)制，而這一點對中小企業(yè)的發(fā)展特別重要。在信用缺失的情況下，一旦發(fā)生逃債現(xiàn)象，銀行和債權(quán)人維護(hù)自己權(quán)益的風(fēng)險就會很大。所以對民營企業(yè)來說融資難的癥結(jié)如果不解決，民營企業(yè)就不可能真正走上快速發(fā)展的道路。