多少年來(lái)，人們一直視用工風(fēng)險(xiǎn)而不顧，只是在其熟知的道路上往返徘徊，把那些多年來(lái)熟悉得不能再熟悉的管理內(nèi)容和模塊做得精而又精、細(xì)而又細(xì)，豈不知就像沒有根基的高樓和放任蟻穴漫延的堤壩，瞬間的風(fēng)吹草動(dòng)，就可將高樓吹倒堤壩沖垮。
已有多少血的教訓(xùn)，讓我們毛骨悚然，雖是駭人聽聞，我們也不能不面對(duì)。
1995年2月，具有230多年歷史、在世界一千家大銀行中按核心資本排名第489位的英國(guó)巴林銀行宣布倒閉，這一消息在國(guó)際金融界引起了強(qiáng)烈震動(dòng)。巴林銀行1763年創(chuàng)建于倫敦，它是世界首家商業(yè)銀行。它既為投資者提供資金和有關(guān)建議，又像一個(gè)"商人"一樣自己做買賣--也像其他商人一樣承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。由于善于變通，富于創(chuàng)新，巴林銀行很快就在國(guó)際金融領(lǐng)域獲得巨大的成功。它的業(yè)務(wù)范圍也非常廣泛：無(wú)論是到剛果提煉鐵礦，從澳大利亞販運(yùn)羊毛，還是開掘巴拿馬運(yùn)河的項(xiàng)目，巴林銀行都可以為之提供貸款。由于巴林銀行在銀行業(yè)中的卓越貢獻(xiàn)，巴林銀行的經(jīng)營(yíng)者先后獲得了5個(gè)爵位。
巴林銀行的倒閉是由于該行在新加坡的期貨公司交易形成巨額虧損引發(fā)的。1992年新加坡巴林銀行期貨公司開始進(jìn)行金融期貨交易不久，前臺(tái)首期交易員（而且是后臺(tái)結(jié)算主管）里森即開立了"88888"賬戶。開戶表格上注明此賬戶是"新加坡巴林期貨公司的誤差賬戶"，只能用于沖銷錯(cuò)帳，但這個(gè)賬戶卻被用來(lái)進(jìn)行交易，甚至成了里森賠錢的"隱藏所"。里森通過指使后臺(tái)結(jié)算操作人員在每天交易結(jié)束后和第二天交易開始前，在"88888"帳戶與巴林銀行的其他交易帳戶之間做假賬進(jìn)行調(diào)整，里森反映在總行其他交易賬戶上的交易始終是盈利的，而把虧損掩蓋在"88888"賬戶上。
里森作為一個(gè)交易負(fù)責(zé)人，曾經(jīng)通過大阪股票交易所，東京股票交易所和新加坡國(guó)際金融交易所買賣日經(jīng)225股票指數(shù)期貨和日本政府債券期貨，從中賺取微薄的差價(jià)。由于差價(jià)有限因此交易量很大。通過這種風(fēng)險(xiǎn)較低的差價(jià)交易，也一度為巴林銀行賺取了巨額的利潤(rùn)--在1994年頭7個(gè)月獲利3000萬(wàn)美元。
自1994年下半年起，里森認(rèn)為日經(jīng)指數(shù)將上漲，逐漸買入日經(jīng)225指數(shù)期貨，不料1995年1月17日關(guān)系大地震后，日本股市反復(fù)下跌，里森的投資損失慘重。里森當(dāng)時(shí)認(rèn)為股票市場(chǎng)對(duì)神戶地震反映過激，股價(jià)將會(huì)回升，為彌補(bǔ)虧損，里森一再加大投資，在1月16日-26日在此大規(guī)模建多倉(cāng)，以其翻本。其策略是繼續(xù)買入日經(jīng)225起火，其日經(jīng)225期貨頭寸從1995年1月1日的1080張9503合約多頭增加到2月26日的61039張多頭（其中9503合約多頭55399張，9506合約5640張。） 據(jù)估計(jì)其9503合約多頭平均買入價(jià)為18130點(diǎn)，經(jīng)過2月23日；日經(jīng)指數(shù)急劇下挫，9503合約收盤跌至17473點(diǎn)以下，導(dǎo)致無(wú)法彌補(bǔ)損失，累計(jì)虧損達(dá)到480億日元……
里森認(rèn)為日本股票市場(chǎng)股價(jià)將會(huì)回升，而日本政府債券價(jià)格將會(huì)下跌，因此在1995年1月16日-24日大規(guī)模建日經(jīng)225指數(shù)期貨多倉(cāng)同時(shí)，又賣出大量日本政府債券期貨。里森在"88888"帳戶中未套期保值合約數(shù)從1月16日2050手多頭合約轉(zhuǎn)為1月24日的26379手空頭合約，但1月17日關(guān)西大地震后，在日經(jīng)225指數(shù)出現(xiàn)大跌同時(shí)，日本政府債券價(jià)格出現(xiàn)了普遍上升，使里森日本政府債券的農(nóng)藥頭期貨合約也出現(xiàn)了較大虧損，在1月1日到2月27日期間就虧損1.9億英鎊。
里森在進(jìn)行以上期貨交易時(shí)，還同時(shí)進(jìn)行日經(jīng)225期貨期權(quán)交易，大量賣出鞍馬式選擇權(quán)，即在相同的執(zhí)行價(jià)格下賣出一張看漲期權(quán)，同時(shí)賣出一張看跌期權(quán)，以獲取期權(quán)權(quán)利金。里森通過賣出選擇權(quán)獲得了很多權(quán)利金來(lái)支付大量追加保證金，里森希望在一段時(shí)間同市場(chǎng)能夠保持足夠穩(wěn)定，讓選擇權(quán)能夠以接近執(zhí)行價(jià)到期作廢，從而使該政策獲利。采取這樣性質(zhì)的策略的內(nèi)存風(fēng)險(xiǎn)在于市場(chǎng)的突然和未預(yù)計(jì)到的波動(dòng)。鞍馬式期權(quán)獲利的機(jī)會(huì)是建立在日經(jīng)225指數(shù)小幅波動(dòng)上，波動(dòng)損失維持在收到的權(quán)利金范圍內(nèi)假設(shè)基礎(chǔ)上，由于日經(jīng)225指數(shù)大幅下跌，這不僅使看跌期權(quán)變?yōu)閮r(jià)內(nèi)期權(quán)，而且會(huì)因?yàn)椴▌?dòng)率的增大使選擇權(quán)價(jià)值進(jìn)一步增大，從而賣方遭受更大的虧損。因此日經(jīng)225指數(shù)出現(xiàn)大跌，里森作為鞍馬式選擇權(quán)的賣方出現(xiàn)了嚴(yán)重虧損，到2月27日，期權(quán)頭寸的累計(jì)帳面虧損已經(jīng)達(dá)到184億日元。
里森終于意識(shí)到，他已回天無(wú)力，于是便攜妻子倉(cāng)促外逃。2月24日，巴林銀行因被追交保證金，才發(fā)現(xiàn)里森期貨交易帳面損失4億至4.5億英鎊，約合6億至7億美元。已接近巴林銀行集團(tuán)本身的資本和儲(chǔ)備之和。26日，英格蘭銀行宣布對(duì)巴林銀行進(jìn)行倒閉清算，尋找買主。27日，東京股市日經(jīng)指數(shù)再急挫664點(diǎn)，又令巴林銀行的損失增加了2.8億美元。截至1995年3月2日，巴林銀行虧損額達(dá)9.16億英鎊，約合14美元。3月5日，國(guó)際荷蘭集團(tuán)與巴林銀行達(dá)成協(xié)議，接管其全部資產(chǎn)與負(fù)債，更名為"巴林銀行有限公司"；3月9日，此方案獲英格蘭銀行及法院批準(zhǔn)。至此，巴林銀行230年的歷史終于畫上了句號(hào)。
企業(yè)必須防范用工風(fēng)險(xiǎn)，而用工風(fēng)險(xiǎn)隱藏在用工過程的每一個(gè)環(huán)節(jié)，稍有不慎就會(huì)讓企業(yè)付出沉重的代價(jià)。
（作者張立興，了解作者詳情請(qǐng)點(diǎn)擊：Http://www.www.porno-x69.com/Html/pxjs/0933122183595652.htm） |
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