文/ 金錯刀頻道
盲盒剛走，卡牌又來了。能讓年輕人上頭的小玩具動輒捧出大生意。最近，“排隊上市群”又多了一位，那就是賣卡牌的老大哥卡游。
在2024年1月首次遞表上市未果后，卡游在2025年4月14日卷土重來，再次向港交所遞交上市招股書。
一個賣小卡片的企業，誰給它上市的勇氣？不看不知道，一看嚇一跳。
招股書顯示，去年卡游營收超100億，同比增速達到277.78%，經調整利潤為44.66億，綜合毛利率更是高達67.3%，比“盲盒茅臺”泡泡瑪特還要高。
用2元小卡賺走百億，很多人不知道，卡游幕后最大boss李奇斌，本人比產品更瘋狂。
在很多人的刻板印象中，泡泡瑪特的創始人是個看起來很有童心的80后。如此懂年輕人的卡游，老板怎么也得是個90后二次元少年？
然而，出乎所有人意料的是，竟然是個70后浙江人，造卡游之前還是個中專畢業的水利員，循規蹈矩的生活跟現在的卡游教父實在有點搭不上邊。
誰也想不到，這么懂年輕人的為何是個53歲大叔？
答案還要從李奇斌的前半生說起。
欠下300萬，一夜辭掉老家鐵飯碗
時間拉回幾十年前，李奇斌估計自己也想不到能有這一天。
畢竟，曾經的他還是一個安穩的浙江公務員，前半生像大部分普通人一樣中規中矩。
1972年出生于浙江省衢州市一個小鎮，家境還算不錯，父親從事箱包生意。曾有媒體報道說當別人還在走路上學的時候，他就已經騎著幾萬元的摩托車上學了。
19歲的李奇斌從中專畢業后，進入楊林鎮政府做了一名水利員。
然而他想不到，命運此刻卻跟他開了個巨大的玩笑，父親突然出車禍。再加上箱包生意里家族人員較多，管理難度大。很快也出現危機。
最困難的時候，李奇斌一家背負足足300萬元的債務。
現在聽起來都足夠多的債務，放到上世紀90年代更是一筆天文數字。
當時的李奇斌，靠水利員的固定工資顯然很難還上債務。為了能盡快幫父親還債，24歲的李奇斌做了個相當“大膽”的決定：
辭去鄉鎮鐵飯碗，開始“下�！薄�
想創業，做什么好呢？當時，李奇斌敏銳發現，同樣是大大泡泡糖，只要是附帶卡片的價格能從幾分錢賣到1毛多。甚至有老板告訴他，僅蘇州市場每天就能賣四五個集裝箱的卡片。
他覺得，只要用好這種不起眼的卡片，一定藏著大金礦。
于是，李奇斌說干就干，果斷all in卡牌！
一開始還是先試試水，湊齊批發的錢定做卡通貼紙拿去其他地方賣，結果一周就掙了8萬。嘗到甜頭后，他果斷放入更多籌碼，2001年創辦甲殼蟲集團，一創立就大獲市場青睞。
曾有媒體報道，甲殼蟲首年就盈利超300萬，把他家里的債給還上了，也讓李奇斌賺到了真正意義上的第一桶金。
同事們歡欣鼓舞，李奇斌卻突然有了未雨綢繆的危機感。
“我們的產品是在跟著市場走的，比如市場今天流行斗羅大陸，我們就做斗羅大陸的卡牌，但是如果市場今年沒有流行的動漫或IP，我們就沒有東西可做。”
畢竟，那時的甲殼蟲說白了還是一家平平無奇的印卡公司，就是完全復制搬運。沒有自己的賣點記憶點，也處在行業議價權的底端，隨時可以被取代。
現實證明，李奇斌的擔憂不是杞人憂天。
為了擺脫困境，李奇斌又做了一個大膽的“躍進”決定：要干自己的IP帝國。
由于過去，李奇斌曾帶著公司成功拿下過變形金剛、賽爾號等IP的獨家版權，這些經驗也給了他信心。于是在2014年，他二話不說，就從動漫卡牌領域大步跨到建設動漫樂園。
夢想很美好：要在開化縣建立全國唯一的動漫王國，推出動漫衍生定制平臺漫D客、打造原創動漫作品，李奇斌還曾去韓國引進全息科技館。
然而現實卻相當骨感。這個決定，不僅沒能幫甲殼蟲掌握自己的話語權，反而還差點丟了半條命。
李奇斌低估了線下重資產的難度。計劃投入十幾億建設的甲殼蟲動漫產業園融資失敗，幾塊用地項目先后停工，不少業務光是燒掉的授權費開銷就超過千萬，最終被迫解散。
甚至從2016年開始，公司也因此陷入資金鏈危機，工廠停工、員工欠薪，進入了“至暗時刻”。
還是那句話：不折騰就不會死。
陷入外憂內患下的李奇斌，差一點就要重蹈父親當年的老路。
找到最硬底牌，做卡牌界“MCN”
當時人們都以為甲殼蟲要就此銷聲匿跡了。
誰也想不到，從低谷中拉了李奇斌一把的，還是個日本大IP——奧特曼。
2018年，李奇斌不死心，決定砍掉各種不賺錢業務，再次重新聚焦卡牌業務，做起浙江卡游文化傳播公司。
正是在這年，卡游獲得新創華（奧特曼系列在中國大陸地區的全權總代理）授權，推出奧特曼卡，也是第一批冠以卡游品牌的卡牌重出江湖。
一上市就被狂買，憑借小學生們對奧特曼的熱愛，李奇斌再次翻身。
曾有媒體在2021年報道，卡游在當年的銷售額有望突破20億。這一次翻盤，李奇斌還搞定了不少大佬，如紅杉中國和騰訊的投資。
當然，光靠一個奧特曼還不夠。能從低谷逆襲成卡牌教父，少不了李奇斌的兩個“反骨”打法。
首先是靠翻紅老IP，做卡牌界“MCN”。
因為曾經在自造IP上吃過大虧，李奇斌也決定與其費力不討好造IP，不如死磕大家熟知的老IP做盤活。
從奧特曼，葉羅麗，再到小馬寶莉、火影忍者、斗羅大陸動畫、IP A（2018年發行的日本漫畫系列）等，其實很多IP本來在中國都已經“過氣”了，但李奇斌硬是想出新玩法讓其翻紅。
他找到小馬寶莉官方合作畫師以及全球知名的藝術創作者，繪制了不同風格的全新立繪。為此又發明稀缺卡玩法，直接激發了玩家的復購收集欲。
如果說奧特曼俘獲了男生的心，那“小馬寶莉”則讓卡游打開了女性市場。
國內的大火IP也沒放過。與騰訊合作推出過《洛克王國》衍生品，還與《元夢之星》《蛋仔派對》《第五人格》等陸續合作，不僅找到新賺錢業務，還多了一批游戲愛好者，可謂一魚多吃。
其次，是“大膽”給經銷商讓利，狂刷存在感。
看到卡牌賺錢，越來越多的公司都在入局。為了讓自己的產品賣到更多地方，李奇斌大膽放話，會以零售5、6折的價格供貨給玩具店、文具店、零售店、主播等下游經銷商。
還要設置返點機制，根據規模返還約3-10個點。也就是說，體量越大，折扣越多，直接吸引了不少實體店小老板。
給出遠超過同行的好處，顯然全國各地的經銷商都更愿意做卡游的生意。截至2024年底，卡游在中國31個省份已擁有217個經銷商。說白了，隨便走進一個文具店或谷子店，就躲不過卡游的卡片。
存在感越多賣的越多。靠著兩步棋，2024年卡游營收100.57億元，同比增長278%成為行業老大。
李奇斌也有了一個新稱號：卡牌教父。
卡牌狂賣百億后，他還有個更大野心
回頭看，從鄉鎮水利員到“卡牌教父”，李奇斌經歷了兩次人生中的大起大落，都是卡牌把他拉出來。
不得不說，在潮流玩具領域，泡泡瑪特與卡游無疑是備受矚目的兩大玩家，都突破100億元大關，凈利潤也都是三四十億左右。
但在商業世界，沒有永恒的常勝冠軍。賣盲盒的王寧曾說，“我不信奉任何單一的成功邏輯�！�
李奇斌也很明白這一點，公司越來越大，他也感受到新的危機：下一個小馬寶莉在哪里？
畢竟，卡游多個主力IP授權均面臨到期，比如奧特曼于2029年到期，葉羅麗2033年到期。
同時，李奇斌還要面對官方監管的嚴苛審視。他很清楚，光打動用戶不是目的，大眾正規化才是未來。
比造IP、比資源，李奇斌顯然都比不過更專業的玩具巨頭。所以他押注兩條新賽道。
一是努力進入主流“國家隊”群。
這些年，卡游先后和國畫家戴郭邦先生合作推出四大名著卡牌，和金庸小說聯名推出金庸俠客令系列卡牌，與國家體育總局合作研發了中國古代體育文化收藏卡。
還與國內一家知名博物館開始合作，未來會推出一款重磅級的聯名卡牌，總之就是要向更積極的方向做文化傳播，破除很多人對卡牌等于“不務正業”的刻板印象。
二是去做更大眾化的生意。
這些年，李奇斌也并不滿足于一個卡游企業，開始嘗試新的生意，比如玩偶、文具等產品，盡管營收占比依然較小，但也是向全民企業邁出的第一步。
即使卡牌帝國如今已經狂飆到百億營收地位，李奇斌依然每天不敢松懈。
為啥？就怕有一天被同行趕超，被市場淘汰。
無論是大膽辭去鐵飯碗創業，還是賣卡牌干到全國老大，都阻止不了李奇斌接下來還要繼續折騰。
畢竟未來，卡游能否從“盈利機器”，走向“真正被尊重的文化品牌”，甚至在全球干出下一個泡泡瑪特的影響力，都在李奇斌的一念之間。
用跨界思路創新，永遠是門好生意。
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