——上海資本運作專家 郭彧先生
盡管你經常會聽到說誰誰錢多得用不完，但是輪到你去融資時卻會發現這很難，因為沒有幾個項目能夠入VC的法眼(盡管有很多得到VC資助的項目都是無聊跟風的項目)。
VC真的有什么不同嗎?
在被泄露的帕里哈皮迪亞(Chamath Palihapitiya，AOL副總裁)寫給Air BNB的切斯基(Brian Chesky)的信中，他這樣寫道：
我完全贊成盡可能爭取最好的價值，將攤薄最小化，把控制最大化(……)我不相信投資者對一個成功的故事能夠增色多少，因此，在你不斷要求某件可行的東西時，將投資者影響最小化是一項很好的策略。
作為備案，好的VC通過建議和介紹提供幫助，而最好的VC還充當了不起的理療師及教練的角色。
Zynga的平卡斯(Mark Pincus)譴責創業者要為有時賦予VC奪走自己生意的生殺大權負責。因此，如果你正準備尋找VC，以下是需要注意和避免的東西。
你需要答應的事情(體系要求的)
對于VC來說，有些事情似乎是不公平的：
VC對優先股進行投資，而創始人和經理持有的是普通股。實際上沒有那么不公平，不過許多創業者并不了解其差別，即便流動性事件發生時優先股股東會先拿到報酬。
VC的律師費是從你融資的錢里面出的。這一點就更加不公平一點了，不過這避免了談判的拖延，因為VC會給予你標準條款，并不打算偏離太多。
身為創業者你有一個孩子，而投資者則會把雞蛋放到多個籃子上，因此他們不會像你那么關心自己的公司—這很正常，你應該想得到。
盡管條款清單的東西很多，后面的共同股東協議還包括有轉售權(dragalongrights)和背負權(piggybackrights)條款，但投資者的確需要保護自己，以便事情能按自己的預期發展。轉售權原則上允許大股東在銷售活動中不管小股東愿意與否都把小股東拖下水，以便其不會浪費大股東的時間。而背負權則允許小股東以提供給大股東的同樣價格出售自己的股份。
你需要避免的—第一部分(對方部分)
1、董事會構成
留意自己在董事會的級別上過早交出太多的權力，因為在你知道之前自己的投票權就會少于50%，一旦開始亡羊補牢的時候，要避免董事室的陰謀詭計，那有可能讓你付出工作和利益的代價。
2、主席身份
這個比較棘手。如果你是一般的技術創始人，也許會無權(或者興趣)去維系一個董事會。哪怕是大多是的商業創始人也缺乏這方面的經驗。但是董事會是CEO和維系董事會的主席的最終任命機構，因此，如果可能的話你應該盡量保住主席的位置。對于VC來說，把自己的一個合作伙伴帶進董事會是很常見的事情—他們也應該如此做。有時候VC成為主席也是很平常的事。但是，除非此人是你公司的主要投資人，或者是你信任的業界老兵，否則的話不應該讓他成為主席，盡管你的公司可能會發展到你可以讓賢的那一天。
3、清算優先權
清算優先權決定了在流動性事件(并購、IPO)中的蛋糕是怎么分的。在公平的情況下：投資者會在其他人之前拿回自己的錢，即便權衡風險和回報需要每個人都有福同享有難同當。不過利用杠桿VC可獲得1x的清算優先權，這是標準。如果他們要求比這個還要多的東西，那就讓他們哪兒涼快哪兒歇去，因為那樣你永遠都看不到回報的。
4、股份授讓
投資人基于PPT或商業計劃(眾所周知的來源于餐巾的創意)而支持創始人是一回事，但是VC加入一個進行中的聚會優勢另一回事。這兩種情況下，VC常常都會要求創始人放棄其權益然后幾年后再賺回來(股份兌現)。在后面一種情況下，感覺就像是你經過多年約會后娶了一個女人，但是卻還要掙回同床共枕的權利。
VC希望免受被拋棄或防止自己遇人不淑這我可以理解，但是，VC既能夠排擠創始人又可以要求他們授讓自己的股份然后再掙回來就有問題了。
你需要避免的事情—第二部分(自己的部分)
光譴責別人總歸是不好的，有時候你也需要反省一下自己。
1、在可以的時候融資，而非迫不得已時
其中一條更加流行的格言是不要搗亂被逼入墻角的時候才去融資，相反，應該在好光景的時候去融資。作為創業者，我們偶爾會過于樂觀，這會影響我們的判斷。
2、不要獅子大開口，能融多少就融多少
傳統觀點的建議是“能融多少就融多少”，不過這對于投資人來說是好事，對創業者來說卻是壞事，融資要有一個合理的額度。
3、不要太擔心：這些是你合作伙伴
不過并非所有的VC都對你虎視眈眈企圖稀釋你的股份的。是，某些VC關系會出問題，尤其是如果公司成長不夠快、投資有風險的時候，不過最終那樣的話所有的合作關系都要冒不受歡迎的風險。如果你跟VC合作時老想著他們對你有什么企圖的話會礙事的。
4、不要太貪婪：估價要合理
是，貪婪是好事，但是太貪婪會毀了你。投資人考慮投資時是受貪婪驅使的;一旦他與公司有關聯，恐懼就成為一個因素。除非你能給投資人的投資一個潛在的超常收益，否則的話，你的獅子大開口只會嚇退投資人，讓他另覓其他的創業者。
盡管融資已經很難，但是此后的事情會更加艱難—記住，堅持奮斗方能苦盡甘來。 |
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